全球头号(hào)对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的(de)观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的(de)取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的(de)应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和(hé)银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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