市场再迎(yíng)来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市(sh如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗ì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的(de)交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服(fú)务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对(duì)促(cù)进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截(jié)至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗)资者(zhě)在投(tóu)资(zī)科创板(bǎn)个股(gǔ)面(miàn)临的(de)价格如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗波(bō)动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，使得投资者更(gèng)有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更(gèng)多(duō)的(de)时(shí)间和(hé)精力(lì)去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学(xué)岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的(de)容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度加(jiā)快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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