3月份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与(yǔ)物价(jià)回落(luò)并(bìng)存，引发(fā)了中(zhōng)国经(jīng)济(jì)是否进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国(guó)际上通常(cháng)认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是(shì)指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一段时间内(nèi)持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型(xíng)的通缩有三个(gè)主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连(lián)续一段时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度经济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不(bù)符合(hé)通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩(suō)是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重(zhòng)要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应(yīng)和疫情防控(kòng)政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价(jià)格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核(hé)心(xīn)CPI保持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季度一本书多重，一本书多重有一斤吗我国经济开(kāi)局良好一本书多重，一本书多重有一斤吗，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环加(jiā)快畅通，市场预(yù)期(qī)明显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度(dù)经(jīng)济(jì)增(zēng)速可能(néng)比一季度明显加快(kuài)，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态(tài)势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持(chí)续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着金融支(zhī)持效(xiào)果进一步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望(wàng)进一(yī)步(bù)回暖，下半年物价(jià)涨幅可(kě)能逐(zhú)步回归至往(wǎng)年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我国(guó)经(jīng)济(jì)总供求基(jī)本平衡，货(huò)币条(tiáo)件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处于(yú)复(fù)苏阶段(duàn)，总(zǒ一本书多重，一本书多重有一斤吗ng)需求不足(zú)仍是(shì)经济运行(xíng)面临的(de)突出矛盾。从这一角度(dù)来看，对(duì)通缩的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)一定程度上反映了人们(men)对经济复(fù)苏动(dòng)力(lì)和强度的(de)关切(qiè)，需(xū)引起高度重(zhòng)视。当务(wù)之急，要继续(xù)科学精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧(cè)结构性改革有机(jī)结(jié)合(hé)起来，在稳定就业和提高居民(mín)收入上下更大(dà)功夫，提振市(shì)场信(xìn)心和发展预期，推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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