财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪g>新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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