近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚会已对(duì)中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自律(整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作(z整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚uò)为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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