公募(mù)基(jī)金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易(yì浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗)方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我们(men)对(duì)全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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