近期市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)了(le)重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的(de)需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人(rén)不知(zhī)道的(de)是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基(jī)础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的(de)领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入(rù)较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含(hán)钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示(shì)，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖<雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语/p>

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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