5月9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递(dì)交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告显示(shì)，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且(qiě)不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平(píng)。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个(gè)核(hé)心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(b分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例āo)括数字(zì)经济业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业(yè)的收(shōu)入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交易的(de)初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排以(yǐ)交易各方最终签署的(de)正式(shì)交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准后方可(kě)正式(shì)实(shí)施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元(yuán)。

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