金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)在(zài)短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出(chū)在过去的三十(shí)年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势(shì)，与此(cǐ)同时(shí)，在国际(jì)格局(jú)大变化的(de)背景下，日(rì)本经济的(de)边际变化值得(dé)研究(jiū)并重视(sh造梦西游3宠物技能几级领悟ght: 24px;'>造梦西游3宠物技能几级领悟ì)。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变量。仔细(xì)观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的(de)下滑趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发(fā)展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程(chéng)度(dù)上出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的(de)推动

　　近年(nián)来，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底造梦西游3宠物技能几级领悟，东(dōng)京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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