总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务(wù)和(hé)技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示，目(mù)xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公募(mù)投资人士(shì)称(chēng)。

　　而(ér)根据业(yè)内(nèi)人士分析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需(xū)求(qiú)，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促(cù)进(jìn)规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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