今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司(sī创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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