财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗基(jī)调，流动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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