五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了(le)第(dì)一共和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国(guó)银(yín)行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度(dù)成(chéng)为(wèi)焦点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停(tíng)摆及可(kě)能(néng)出现(xiàn)的(de)债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的(de)情(qíng)况下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去(qù)年国内生产(chǎn)总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌(diē)，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的实时(shí)全球经济数据可(kě)能比任(rèn)何(hé)人都多，他(tā)称(chēng)温和(hé)的衰退已(yǐ)经(jīng)出(chū)现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于(yú)高(gāo)位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史性(xìng)的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪(l七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁àng)，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的(de)总会来(lái)，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没(méi)有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在(zài)至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一(yī)七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着(zhe)，一(yī)声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理执(zhí)着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要(yào)看(kàn)到花开，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会(huì)回来(lái)，你(nǐ)誓死为(wèi)了(le)这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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