看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话 Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(l夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话ǘ)油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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