五一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和条件的(de)情(qíng)况下打消违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党在(zài)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着(zhe)负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以(yǐ)一直(zhí)这(zhè)样玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀(xiān)起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务(wù)违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第一(yī)季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国的出(chū)口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据(jù)可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周(zhōu)期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又(yòu)使得(dé)经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次日(rì)即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数(shù)是(shì)大级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是月(yuè)线(xiàn)级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的(de)低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是(shì)在希望与(yǔ)失望(wàng)中(zhōng)不断轮(lún)回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可时(shí)间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一(yī)个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好e-height: 24px;'>指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一(yī)定(dìng)要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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