为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能(néng)获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进(jìn)行(xín虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么g)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何(hé)德平(píng)和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他们(men)所掌控(kòng)的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合(hé)其他市场资(zī)金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资(zī)金优(yōu)势和(hé)持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会(huì)不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多(duō)点申(shēn)诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平(píng)或(huò)黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分(fēn)用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复(fù)核，对当(dāng)事(shì)人及其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要陈述(shù)意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七十(shí)七条(tiáo)第一(yī)项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借(jiè)款本(běn)息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成立，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关(guān)公(gōng)告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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