投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进(j主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人ìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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