随着公募基金2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多位知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理调仓换(huàn)股以及对(duì)后(hòu)市看(kàn)法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星在一季报中表示，看好半导(dǎo)体、电(diàn)动车、风光电储、军工等(děng)领域(yù)投资机会(huì)。他认为AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远一(yī)季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热(rè)门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导体和制造业正经历(lì)触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继(jì)续(xù)在新 能源、科技、高端制造(zào)等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的(de)优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚(chéng)、中信保(bǎo)诚基金王睿等(děng)人也发(fā)布了(le)一(yī)季(jì)报，均谈(tán)到(dào)了自己(jǐ)对AI领域(yù)的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，从银华基金(jīn)李晓星在管的10只基(jī)金(jīn)来看，整体基金(jīn)仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银(yín)华大盘定开(kāi)、银华丰享一年持有、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最大的是(shì)银华(huá)心选一年持有A，较去年底(dǐ)下(xià)降了4.65个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴三(sān)年持有A 则在(zài)一季度小幅加(jiā)仓，其(qí)中，加仓幅度最(zuì)大的是银华心兴三年持有A，较去(qù)年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期(qī)港股仓位从(cóng)去年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持(chí)有A港股仓位(wèi)从去年(nián)底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作(zuò)银华中小盘(pán)为例，前十大重(zhòng)仓股变动较大。今年一(yī)季度，立(lì)讯精密、金(jīn)山办公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新(xīn)进”前十大。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截(jié)至一季报，该基金持有(yǒu)立讯精密(mì)826.3万股，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增持了(le)精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目(mù)前持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大多(duō)数是(shì)AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能(néng)源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一(yī)季(jì)度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别(bié)持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对(duì)应持(chí)有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一(yī)季(jì)报中(zhōng)，李晓星再次用“千字(zì)小(xiǎo)作文”表达了自己对市场的看(kàn)法，基金君为大家做了些(xiē)重点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表示(shì)，对于今(jīn)年国内(nèi)的宏观判断(duàn)依(yī)然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居民消费信心(xīn)逐(zhú)渐恢复；我(wǒ)们判断由于(yú)国(guó)家自(zì)身实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国(guó)际形势相对之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之(zhī)后又一革(gé)命性的技术(shù)，现象级应(yīng)用推出后，国内外各(gè)巨头加速入局。需要关注的(de)是(shì)，AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先行的(de)算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值得关注。

　　半(bàn)导体方面，我(wǒ)们(men)维持看好国(guó)产替(tì)代方向，集中在半导体设备、材料、零(líng)部件(jiàn)环节(jié)，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积极(jí)验证导入，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在景(jǐng)气复(fù)苏方向，我们的(de)看(kàn) 法边(biān)际转向积极，全(quán)球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过去几个季度的去库存，有望(wàng)在今年(nián)下 半(bàn)年重启(qǐ)上行周期，向(xiàng)上弹性(xìng)取决于下游需求恢复的(de)力度，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其(qí)次是(shì)汽车、 消费(fèi)电子，关(guān)注相关(guān)左(zuǒ)侧布局机(jī)会(huì)。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交易(yì)占比和估(gū)值已经处于(yú)历(lì)史偏(piān)低的位置(zhì)。只(zhǐ)是市场(chǎng)对(duì)于上涨的标的更多地关注(zhù)利好，对(duì)于下(xià)跌的板块更多(duō)地关注利(lì)空。我们总体(tǐ)认为现在市场对(duì)于新能(néng)源板块的担(dān)忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板(bǎn)块的(de)应激式反应。在去年的中报中，我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块的(de)一些风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的(de)消化后，在(zài)这个(gè)估值分位以(yǐ)及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个(gè)时间段(duàn)，具(jù)有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大重仓股

　　冯明远继(jì)续加仓(cāng)新能(néng)源相关个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎ100块钱值多少美元，100美元是几百元钱n)A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产(chǎn)业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳(ào)星奕(yì)A则(zé)不(bù)同程(chéng)度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源(yuán)产(chǎn)业为(wèi)例，该基金一季度增持璞泰(tài)来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列(liè)第一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最大的是(shì)中伟(wěi)股份，今(jīn)年(nián)一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新(xīn)进(jìn)”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行(xíng)不(bù)同(tóng)程度(dù)减持，其中，减持幅度(dù)最大的是(shì)天齐锂业，今年一(yī)季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例(lì)第4大重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情复苏(sū)后的调整(zhěng)修复，经济先是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于(yú)明显的回暖(nuǎn)，但基于“强(qiáng)预期，弱现(xiàn)实(shí)”的担忧(yōu)，随后又出(chū)现了显(xiǎn)著的回(huí)调，从而总体呈(chéng) 现出(chū)震荡趋势。本(běn)基(jī)金的投(tóu)资主(zhǔ)要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分(fēn)板块的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋(qū)同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅震100块钱值多少美元，100美元是几百元钱(zhèn)荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字经济等(děng)热门概念(niàn)的创新，以及半导(dǎo)体(tǐ) 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的(de)复苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应(yīng)。我们会继续在(zài)新 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等(děng)主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待人(rén)工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚(chéng)基金旗(qí)下多(duō)位基(jī)金经(jīng)理也发(fā)布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚(chéng)基金权益投(tóu)资部总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏(hóng)观经济目前处(chù)在(zài)一个温和(hé)复苏的通道，在(zài)海外(wài)加息进入(rù)尾声后，社会流动性(xìng)将(jiāng)相(xiāng)对宽松，宏观及(jí)货币(bì)环(huán)境有利于(yú)权(quán)益市(shì)场(chǎng)行(xíng)情的开(kāi)展，二季(jì)度指(zhǐ)数仍(réng)有可能会是震(zhèn)荡上行的态(tài)势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达到目标价的相关品种，并(bìng)根据收益率预期的变化调整了一(yī)部(bù)分(fēn)科技持仓。具(jù)体来看，以其代表作(zuò)中信(xìn)保诚(chéng)创新成(chéng)长(zhǎng)为(wèi)例，该(gāi)基金在一季(jì)度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前(qián)十(shí)大。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表(biǎo)示，对(duì)于人工(gōng)智能这(zhè)一非常宏大(dà)的命(mìng)题，他(tā)目(mù)前持谨慎乐观的态度。首先我们(men)相信这(zhè)是一项会对(duì)目(mù)前(qián)的(de)生产和生(shēng)活方式带来重大变化的技术变革，值(zhí)得我(wǒ)们投入(rù)非常多的精(jīng)力(lì)去跟(gēn)踪和(hé)研究。但另一方面，我们目前还无法相(xiāng)对准确的评估(gū)这项技术革(gé)命给(gěi)具体公司和行(xíng)业格局带来的(de)影响，也不能给(gěi)出大部分公司一个相(xiāng)对清晰的定(dìng)价，因(yīn)此我们一季(jì)度暂时还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车(chē)和光伏(fú)表现(xiàn)不佳，受到(dào)了一些短期(qī)因素的干(gàn)扰，投资者的(de)信心出现了波动。投资者预期变(biàn)化导致部分个股出(chū)现了较大回调，目前(qián)行业整体估值水平处于历史较低位置，而这两个行业(yè)未来(lái)的发展方(fāng)向(xiàng)还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管基金经理姜诚也发布(bù)了一季报在一(yī)季报(bào)中，姜诚表示，一季度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理，即(jí)市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关(guān)板块，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链不(bù)同环节之间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的(de)受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度以及渗透(tòu)率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的(de)基(jī)本原(yuán)理告诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非随(suí)着(zhe)利润波动(dòng)。所以在海(hǎi)量信息中，我们(men)需要(yào)重点关注长(zhǎng)期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来(lái)的投资(zī)机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价(jià)格(gé)买(mǎi)尽可(kě)能(néng)好的资产，是(shì)我们的投资目标。好资产的(de)标准是活得久、 站得(dé)牢、竞(jìng)争(zhēng)优势维持(chí)得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好(hǎo)的公(gōng)司(sī)治(zhì)理加(jiā)持下(xià)能够(gòu)把长(zhǎng)期(qī)利润转化为诱(yòu)人分红(hóng)。所以(yǐ)，我(wǒ)们(men)会一如既往，不去猜测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元(yuán)价值优(yōu)选A代表作为例，该基金(jīn)在一季度(dù)减持了(le)中(zhōng)国(guó)建筑、太(tài)阳(yáng)纸业(yè)、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示，自己的(de)组合没(méi)有大的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大的变化。对中国(guó)经济的长期乐观，结合当前市场提(tí)供的较低(dī)估值水平，让我(wǒ)们可(kě)以在热(rè)点不断切(qiè)换的市场(chǎng)中保(bǎo)持平和。但(dàn)投资是一项苦(kǔ)差事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需要保持学(xué)习(xí)，永远没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 100块钱值多少美元，100美元是几百元钱