大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持(chí)力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述(shù)基(jī)本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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