投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于(yú)人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的(de)营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位(wèi)或(huò)调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道(dào)。

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