5月12日(rì)晚间，根据(jù)美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千(qiān)亿元人民(mín)币的对冲基(jī)金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构之一，景(jǐng)林的(de)动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场持有34家上(shàng)市公司(sī)的(de)股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在(zài)总市值中(zhōng)的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面，景林(lín)资(zī)产一季度前五大(dà)卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林(lín)资(zī)产美股(gǔ)持仓前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多(duō)多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头(tóu)号(hào)重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价(jià)表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二、三(sān)、四季度分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的(de)上涨势头在(zài)今年(nián)2月(yuè)初便戛(jiá)然(rán)而止了，景(jǐ兰州女人为什么戴头巾ng)林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了(le)止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月12日(rì)，今年以来(lái)英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮眼的(de)当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资产的第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了(le)好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资(zī)产认为，从全行业来(lái)看，不(bù)同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应(yīng)对考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减(jiǎn)政(zhèng)策推行(xíng)之后，目前(qián)行业政(zhèng)策(cè)环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力(lì)，品牌的护(hù)城河依然很深。个(gè)别头部企业在K9学科之外(wài)的教育领域业务基(jī)础(chǔ)扎(zhā)实(shí)，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同时(shí)素(sù)质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金(jīn)充足(zú)，当时(shí)的估值(zhí)下有足(zú)够的安全边际。在过(guò)去几个(gè)季度的(de)财报中，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会公(gōng)开(kāi)资料显示，截至(zhì)今年一季度末，高(gāo)毅资产持(chí)有新东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近(jìn)三成。而一季度高毅资(zī)产大举买入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第二(èr)大主线。

　　可(kě)好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热(rè)闹了一两天，随(suí)后(hòu)便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日(rì)成交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保(bǎo)持(chí)在(zài)1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪(hù)深两市陷(xiàn)入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数(shù)据大(dà)幅低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异(yì)常，因而(ér)与(yǔ)往(wǎng)年相比，今(jīn)年4月信贷则是(shì)明(míng)显跌(diē)落，而今年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落(luò)再(zài)度(dù)成为信(xìn)贷(dài)回落的主(zhǔ)要原(yuán)因。而(ér)企(qǐ)业(yè)中长期(qī)贷款继(jì)续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月(yuè)同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下后上(shàng)，并不意(yì)味着贷(dài)款(kuǎn)好转了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压(yā)力很大，一(yī)直(zhí)在压(yā)降(jiàng)票(piào)据等低效资产，对分行(xíng)收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了(le)很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度出现深度(dù)负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜(xié)率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后果，5月份的(de)贷款可(kě)能(néng)仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看到宽(kuān)信用的(de)信号出现，而这(zhè)可能还(hái)需要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量资金博弈的背景不改，而(ér)两(liǎng)大主(zhǔ)线人工智能(néng)和中特估，今(jīn)年(nián)已然(rán)累计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还有(yǒu)多只央企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工智能这边，在(zài)未有(yǒu)增量资金(jīn)进场(chǎng)的(de)情(qíng)况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在(zài)深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募(mù)基金经理(lǐ)的难处，在(zài)业(yè)绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当下市场投机之(zhī)风大(dà)盛，认为当下市(shì)场交易机制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

兰州女人为什么戴头巾　　

　　相信(xìn)，这不仅仅只(zhǐ)是(shì)但(dàn)总一个人的心声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市场看(kàn)着红红火火(huǒ)，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基(jī)金(jīn)经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大(dà)海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他们(men)的(de)机构审美。直白点说(shuō)，市场根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦难言.......

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