财联(lián)社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等(děng)人在4月23日研报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预(yù)期，根据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数下黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价(jià)稳步上(shàng)行(xíng)预(yù)期提振长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者黄(huáng)金(jīn)投资(zī)保值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥柱(zhù)，金镶钻鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？(zuān)打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金(jīn)珠宝板块行情的(de)可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不确定(dìng)性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期支撑鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？rong>。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持(chí)续释放(fàng)消费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头公司有望凭(píng)借精准的产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略(lüè)下，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处(chù)于历史中枢水平(píng)，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券(quàn)研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快(kuài)，年复合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出(chū)，下游零售环(huán)节同样拥有较高的毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的(de)角度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易(yì)·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提(tí)升(shēng)，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财(cái)联(lián)社不完全(quán)统计，相关上市(shì)公司包括萃(cuì)华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等(děng)，具体情况(kuàng)如下：