财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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