在锂价初现企稳态(tài)势(shì)的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库(kù)存进展又如(rú)何(hé)？

　　披露(lù)年(nián)报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体(tǐ开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场)开放日上作(zuò)出(chū)一(yī)系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌不休”的(de)碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商(shāng)们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来(lái)，储能(néng)行业今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)大(dà)起大落(luò)在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价迅速上(shàng)涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期(qī)才有(yǒu)明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且在(zài)此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最(zuì)新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在(zài)一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而(ér)储能大(dà)规模交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国轩高科(kē)在一(yī)季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋(qū)于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后(hòu)，我们(men)依然判(pàn)断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基(jī)地年产20万(wàn)吨高端正极材料(liào)项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等(děng)多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告(gào)期(qī)末其(qí)存货余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也(yě)显示(shì)，其(qí)存货金额(é)从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，后(hòu)续将根(gēn)据(jù)规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环(huán)节，厂商开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材(cái)料均维持极低(dī)库存(cún)，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材(cái)料方面，正极和(hé)电(diàn)解(jiě)液库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要(yào)一个(gè)月(yuè)时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为一个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存(cún)极低，基本(běn)保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若(ruò)下游(yóu)需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存的(de)过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利(lì)投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这一观(guān)点(diǎn)。他预计，储能行(xíng)业(yè)今年上升(shēng)空间预计会高(gāo)于动力电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在(zài)下(xià)半年放量(l开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场iàng)，而国(guó)内大(dà)储市场方面，今年一季度处于(yú)招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据(jù)显示，其储能业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能业(yè)务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的(de)空(kōng)间(jiān)比动力电(diàn)池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量(liàng)大于(yú)供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在(zài)一季度(dù)，真正出货是在二季度以后，目前(qián)订单(dān)状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标(biāo)准化集装箱(xiāng)产品。

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