公募基金一(yī)季(jì)报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yu五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服án)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和(hé)地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际旭(xù)创、五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对(duì)经济的影(yǐng)响基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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