美国(guó)历史上(shàng)首次(cì)债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地(dì)时间5月(yuè)1日，美(měi)国财长(zhǎng)耶(yé)伦就美国(guó)债务违约发出警告，如(rú)果国会无法解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美(měi)国可能最早于6月1日出现债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债务(wù)违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦(lún)致(zhì)信民主、共和(hé)两党的国(guó)会参众两院领导人，告(gào)知联邦(bāng)政府(fǔ)举债额度比预(yù)期消耗更(gèng)快，国会应尽早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，维护美国“信用”和各(gè)方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次(cì)提醒(xǐng)国会议(yì)员处理(lǐ)债务上限的(de)重要性。“我们(men)从过去的债务上限僵局中(zhōng)了解到(dào)，等到最(zuì)后一刻才暂停或提高债务上(shàng)限可(kě)能会对企业和消费(fèi)者信心造成(chéng)严重损害，加重(zhòng)纳税人的(de)短期借贷成本(běn)，并对美(měi)国(guó)的信用(yòng)评级产生负面影响，”耶伦(lún)在(zài)信(xìn)中说。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表示(shì)，之所以在(zài)一个月(yuè)之(zhī)后(hòu)财政(zhèng)部就可能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重(zhòng)要(yào)的一个原因(yīn)是最近税(shuì)收收入放(fàng)缓。她(tā)表示，财政(zhèng)部正在(zài)暂停(tíng)发(fā)行州和地方政府系列证券，以(yǐ)避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算办(bàn)公室预测，非常措施可(kě)能会在(zài)7月至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预(yù)期(qī)存在不确(què)定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会(huì)预算办公室发布的(de)最新报告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该机构(gòu)主(zhǔ)任(rèn)菲(fēi)利(lì)普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税收(shōu)收入低于国会预(yù)算办公(gōng)室2月份的预期(qī)，我们(men)现(xiàn)在估计(jì)，财(cái)政部在(zài)6月初(chū)用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早(zǎo)些时(shí)候(hòu)的一份报告(gào)中，国(guó)会预算办公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发(fā)出警告后，美国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请美国(guó)国会的四位领导人(rén)于5月9日在(zài)白宫就债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题举(jǔ)行会议(yì)，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报道(dào)，美国财政部(bù)长耶伦日(rì)前(qián)曾警告称(chēng)，如果美(měi)国(guó)国会未能(néng)提高政府的债(zhài)务上限，由此产(chǎn)生违约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几(jǐ)年推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在一场(chǎng)企业高管(guǎn)活动(dòng世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)中发表讲话(huà)说，美国债务违约将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增(zēng)加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将导致(zhì)失(shī)业率上升，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡上(shàng)的支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款(kuǎn)上限是国会(huì)的“基本责任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引发(fā)一场经济和(hé)金融灾难，“违约将提高(gāo)永续(xù)借款的成本。极大增加未(wèi)来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府(fǔ)可能无法向依(yī)赖(lài)社会保(bǎo)障的相关(guān)家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党人和(hé)白宫(gōng)之(zhī)间围绕债务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们在过去两(liǎng)年(nián)所取得的(de)所(suǒ)有进展”。

　　美(měi)国众议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将(jiāng)否决

　　美国(guó)民主(zhǔ)共和两党围(wéi)绕债务上限的党争不断加剧，引发全(quán)球(qiú)对于美债违(wéi)约可能引(yǐn)发(fā)金融动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规(guī)定，联(lián)邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定(dìng)的为履(lǚ)行(xíng)已产(chǎ世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼n)生的支付义务而(ér)举债(zhài)的最(zuì)高(gāo)额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随(suí)后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决(jué世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山报》报道(dào)，美国(guó)参(cān)议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美(měi)国(guó)违约法案”。白宫(gōng)称该法案是(shì)“为获取极端让步(bù)而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示(shì)如(rú)果该法案到达(dá)拜(bài)登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略师认为，自上周以来，美国(guó)利率反(fǎn)弹(dàn)，美债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造(zào)成这样状(zhuàng)况的(de)催化(huà)剂是对美国银行体系的(de)担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次(cì)加息，这(zhè)与我行的美国经(jīng)济团队(duì)的预期(qī)一致。进一步加息是(shì)有可能的(de)，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行认为，美国(guó)国(guó)债(zhài)出现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在报告中(zhōng)表示，预计有(yǒu)关美国债务上限和(hé)联(lián)邦拨款法案(àn)的辩论都(dōu)将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的美国利率(lǜ)策(cè)略团队预计，美国财(cái)政(zhèng)部可能在8月中旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美(měi)国债务上限(xiàn)对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导人提出最新(xīn)财政提案后，解决美国债务上(shàng)限僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警(jǐng)告(gào)称，美国(guó)触及关键的债务上限最后期限的时间可(kě)能(néng)会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼全(quán)球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计(jì)数据(jù)透露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上(shàng)半月达(dá)到美国债(zhài)务上限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证券研(yán)究(jiū)表(biǎo)示(shì)，美国(guó)已在(zài)今年1月触(chù)及债务上限，财(cái)政(zhèng)部可通(tōng)过(guò)特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓(huǎn)解燃眉之急(jí)。近日(rì)市场对美国债务上限问题的担(dān)忧(yōu)情绪再次升温，这主要是由税收(shōu)同比减少(shǎo)与(yǔ)国会两党僵持(chí)这(zhè)两(liǎng)个因素催化。尽管如此(cǐ)，从立(lì)法流程、党派意向、后(hòu)备(bèi)方案等三个角度看，我们认(rèn)为(wèi)美债在今(jīn)年(nián)6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问题可能导致货币市场与债券(quàn)市场(chǎng)加大波(bō)动，但总体而言预计其(qí)直接影响有限。

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