今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引发了(le)全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭开了(le)基金经理的(de)观点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回(huí)报基金，一季(jì)度(dù)主要投资在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机(jī)遇实(shí)现了超(chāo)62％的收(shōu)益(yì)，成为今年(nián)以来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表示，一(yī)季度(dù)在人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业(yè)在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出(chū)了(le)波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益基金，最(zuì)新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到(dào)，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务(wù)的人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在(zài)产业端(duān)的积(jī)极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司(sī)、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报的头(tóu)号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基(jī)金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极(jí)回(huí)报并没(méi)有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份、北方容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大(dà)细分领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临(lín)近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至。产业(yè)端一(yī)季度(dù)库存水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设(shè)计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)强的(de)产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片(piàn)需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块是(shì)芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中国(guó)半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法(fǎ)案对(duì)我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配合下(xià)，继(jì)续研发(fā)攻克先进制程。虽(suī)然(rán)美国的制裁对我国(guó)先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的(de)国产化(huà)率却(què)取得了突(tū)飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠(guān)军(jūn)基金(jīn)的规(guī)模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积(jī)极回(huí)报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自(zì)于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话(huà)题(tí)也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申(shēn)购，容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一(yī)季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺(nuò)安优化(huà)配置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的总规模也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方向也受到(dào)市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言(yán)在(zài)一(yī)季(jì)度主要对对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对(duì)海康威视的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能领域提(tí)提(tí)供以(yǐ)芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布(bù)局、国内领先的(de)无晶(jīng)圆半导(dǎo)体(tǐ)系统(tǒng)设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人季(jì)度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在(zài)一季度退(tuì)出(chū)兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合(hé)润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外(wài)一只(zhǐ)可投港(gǎng)股(gǔ)的(de)兴(xīng)全(quán)合宜(yí)基金在(zài)一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数(shù)上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力(lì)一季(jì)报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕(yù)的投资思(sī)路(lù)和路(lù)径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一(yī)季度(dù)末该基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服(fú)务(wù)、中(zhōng)国(guó)民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道(dào)，一(yī)季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较(jiào)高的(de)部分制造(zào)业，增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在(zài)一季度末(mò)期逐(zhú)步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了(le)一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈(yì)程度超(chāo)出(chū)了我(wǒ)们(men)的(de)预(yù)期(qī)，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定(dìng)价出现了(le)较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业(yè)研究视野，逆(nì)势而行。

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