本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的(de)企(qǐ)业，但基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体晶圆生(shēng)产(chǎn)代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长为中(zhōng)国大陆收入(rù)第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第三大的(de)纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府根据集成(chéng)电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思an>引进国际知名企业合(hé)作(zuò)设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面(miàn)板(bǎn)显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业(yè)，疫(yì)情后业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和(hé)产品价(jià)格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大(dà)幅下滑(huá)，公司选择了业绩(jì)最好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲(xián)置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合(hé)的发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区(qū)域(yù)的医疗(liáo)服务(wù)网。服务(wù)病种涵(hán)盖(gài)神(shén)经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民(mín)营医院(yuàn)里毛利率算比较(jiào)低的那一档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张，也要小心政策(cè)的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家(jiā)拥(yōng)有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模(mó)头产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体解(jiě)决方案能力的高新技术企(qǐ)业(yè)。高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机(jī)的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成(chéng)后的下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序的(de)核心(xīn)环节，目的是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一(yī)步，但(dàn)行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下(xià)滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很小的一块(kuài)市(shì)场，天花(huā)板非常(cháng)低，公(gōng)司(sī)未来(lái)业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成(chéng)立于2018年3月，总部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家(jiā)专注于功率、传(chuán)感和(hé)传(chuán)输应(yīng)用领域，提供模拟芯片及(jí)模(mó)块封装的代工服务的制(zhì)造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外(wài)客(kè)户(hù)提供(gōng)一(yī)站(zhàn)式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处(chù)于规模扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太快，折旧研发(fā)投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易(yì)快熬出头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司也预(yù)期(qī)23年(nián)底(dǐ)会(huì)转为盈(yíng)利，但下游需求在(zài)23年大幅(fú)放缓，公司(sī)面对的压力显然是(shì)要比那(nà)些(xiē)已经规模化完成有(yǒu)利润的公司(sī)大(dà)得(dé)多，且公司过(guò)于依赖中芯(xīn)国际，未(wèi)来还(hái)有可能面临同业(yè)竞争而(ér)收回(huí)许可的风(fēng)险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼的(de)研发、生产及销售(shòu)，产品以中高(gāo)端分(fēn)散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其混纺织物的(de)染(rǎn)色和(hé)印花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克、优衣(yī)库(kù)、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服装行(xíng)业(yè)景(jǐng)气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设(shè)立以来，公司主营(yíng)业(yè)务一直聚焦于(yú)汽车(chē)行(xíng)业营销与(yǔ)后(hòu)市(shì)场服务领(lǐng)域，为客(kè)户提供(gōng)相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营(yíng)上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽(qì)车行业的(de)整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后(hòu)市(shì)场服(fú)务领域的数(shù)智(zhì)化解决方案、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上(shàng)市(shì)，汽车软件服(fú)务(wù)，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着人(rén)均保(bǎo)有量的(de)增长，公司行(xíng)业(yè)前景不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低，产品以车(chē)企营销系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经(jīng)纬股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力工程(chéng)技(jì)术(shù)服务及地理信息技(jì)术服务。电(diàn)力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务(wù)占主营业(yè)务收入比重(zhòng)超(chāo)过(guò)80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要系(xì)为电网企业、工商业企(qǐ)业电力相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询(xún)公司(sī)，主要(yào)是(shì)电(diàn)力工程技术服务收(shōu)入(rù)为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和(hé)浙江地(dì)区的(de)国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领域(yù)提供射频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务为射(shè)频(pín)前端芯片及(jí)模组的研发、设(shè)计和(hé)销售。慧智(zhì)微具(jù)备(bèi)全套射(shè)频前端芯片设(shè)计(jì)能力(lì)和(hé)集成化模组研(yán)发能力，技(jì)术体系以(yǐ)功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具低(dī)噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列(liè)覆盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为客(kè)户提供无线通信射(shè)频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模(mó)组公司，下游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要是大量研(yán)发投(tóu)入，但高研发(fā)下，公司(sī)毛利率极低，远低于同行(xíng)业(yè)公司，但即(jí)便这(zhè)样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会(huì)成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞不(bù)懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在(zài)风口，很可(kě)能被(bèi)炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防空(kōng)预(yù)警(jǐng)雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的国家(jiā)级(jí)高新技(jì)术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业(yè)。公(gōng)司(sī)产(chǎn)品主要包(bāo)括雷达及配套装备，重点供应国(guó)内军(jūn)方客户和军工(gōng)集团。成立(lì)至今，航天南湖已成为我国防空预警(jǐng)雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到(dào)20年，且(qiě)关联交(jiāo)易(yì)占比越(yuè)来(lái)越(yuè)高，对于这种客户不透明度(dù)极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家(jiā)互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品综合服务提供商，主要为移动(dòng)互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客户提供移动(dòng)互联(lián)网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运营(yíng)、融合(hé)运营、分(fēn)发(fā)运营(yíng)等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接入(rù)、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方(fāng)案及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求(qiú)提供定制化的运营支(zhī)撑(chēng)服(fú)务及(jí)技术(shù)服务。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒(máng)会员卡等数字(zì)化虚(xū)拟商品的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主(zhǔ)要盈利模式(shì)是(shì)获得购(gòu)销差(chà)价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖(mài)流量的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几(jǐ)年看起(qǐ)来不(bù)错，但公司(sī)现金流(liú)越(yuè)来越差(chà)，且互联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来(lái)拓(tuò)广业务，感觉(jué)上市就是(shì)业绩顶峰。

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