财联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随着公募基(jī)金2023年一(yī)季报披露完成，多(duō)位知名基(jī)金(jīn)经理大幅调仓换股的动向和(hé)投资方向也浮(fú)出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油，刘彦春(chūn)则加仓(cāng)海康威视(shì)、美(měi)的集团(tuán)、腾讯控股，谢(xiè)治宇布(bù)局AI板块，加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科(kē)技(jì)-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛(gé)兰(lán)，也开始布局人工智(zhì)能，加仓同花(huā)顺、金山办(bàn)公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工(gōng)智(zhì)能大(dà)行其道的(de)首季，包(bāo)括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流(liú)开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成(chéng)长价值的基金经理仍坚(jiān)守新(xīn)能源(yuán)，如曾经(jīng)的公募冠军(jūn)刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一季度，是人工智能的盛(shèng)典。面(miàn)对(duì)火出天际(jì)的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓换(huàn)股(gǔ)，可见越来(lái)越多的(de)基(jī)金经理选择(zé)了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再(zài)死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券统计数(shù)据也(yě)证明了这一(yī)点(diǎn)，公募基金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机(jī)和通(tōng)信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基(jī)金重仓股在(zài)TMT板块(kuài)配置市值4707亿(yì)元，一季度(dù)大幅(fú)提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金(jīn)经理布局(jú)AI。具(jù)体来看，中欧阿(ā)尔法二婚和剩女哪个干净，女性生理需求ne-height: 24px;'>二婚和剩女哪个干净，女性生理需求混合一季度大手(shǒu)笔新(xīn)进(jìn)中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度新进金(jīn)山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿新(xīn)起点混合一季度(dù)新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒(hán)武(wǔ)纪的仓位从(cóng)0.46万股加到28.53万股，金山(shān)办公的仓位从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓(cāng)换股中也能看出(chū)葛兰(lán)的(de)人工智能(néng)投资方向——从AI上(shàng)游的(de)芯片、到(dào)算力以及终端的应(yīng)用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰的操作只是公募基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金(jīn)经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周(zhō二婚和剩女哪个干净，女性生理需求u)蔚文也在(zài)一季报(bào)中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以(yǐ)及相关人工智能的产业趋势受(shòu)到(dào)市场关注，并很快(kuài)扩散到国内产业界(jiè)，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和(hé)下(xià)游运用，在经济复苏相对(duì)温和的情景(jǐng)下，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子行业受到各方资(zī)金的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领(lǐng)先。

　　从十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，万达电影(yǐng)新入他(tā)所(suǒ)管理的中欧新(xīn)趋势十大重(zhòng)仓(cāng)股，中(zhōng)欧洞见(jiàn)一年持有则加(jiā)仓了立讯(xùn)精(jīng)密、腾(téng)讯(xùn)控股等个(gè)股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股(gǔ)均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)板块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商证券研(yán)报称，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募(mù)基金(jīn)大类(lèi)行业(yè)配置比(bǐ)例一个(gè)很重要的临界值，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至2023年一(yī)季(jì)度末，主动偏股公(gōng)募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界(jiè)值尚存安全距离。从这点看(kàn)，基金经(jīng)理(lǐ)对(duì)于TMT来说仍称不上“抱团(tuán)”，仍(réng)有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)并未(wèi)上车。

　　有人守(shǒu)候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部分仍坚守新能(néng)源，也有(yǒu)一部分试图低(dī)位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格(gé)菘(sōng)。据了(le)解，广发基金成长(zhǎng)团队(duì)对新(xīn)能源(yuán)的钟(zhōng)爱业内闻名，最新披露的一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠军基金广(guǎng)发双擎升级，从其十大(dà)重仓股来看，前五大(dà)重仓股的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳(ào)科(kē)技、阳光电(diàn)源、亿(yì)纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新(xīn)能(néng)源概(gài)念(niàn)股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石(shí)化等(děng)个股，且新(xīn)晋晶科能源(yuán)为(wèi)十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新(xīn)能(néng)源(yuán)保持信心，“我们(men)对本产品重点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信(xìn)基本(běn)面(miàn)优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估(gū)值水(shuǐ)平已(yǐ)在历史低位，产(chǎn)业链的变化在市场定价中未被充分认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博，其管理的睿(ruì)远成(chéng)长价值(zhí)混合前十大重仓股分别为中国(guó)移动、宁德时代、三安光(guāng)电(diàn)、通威股(gǔ)份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三(sān)诺生物、新宙邦。对比去年年底(dǐ)该基金增(zēng)持了宁德(dé)时代、通(tōng)威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是(shì)光(guāng)伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混(hùn)合也加仓(cāng)了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等(děng)。他表示，“我(wǒ)们曾经(jīng)提到了新(xīn)能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险点在(zài)经过大(dà)半年(nián)的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块的风(fēng)险因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段(duàn)，新(xīn)能源非(fēi)常(cháng)具(jù)有(yǒu)吸引力(lì)。在(zài)一季(jì)度我(wǒ)们(men)对于电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一(yī)些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智能(néng)，他认为，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在某(mǒu)个(gè)阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理在(zài)AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在(zài)接受财联社(shè)记者采(cǎi)访(fǎng)时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去(qù)追逐风口，他(tā)选择会在全市(shì)场做行(xíng)业轮动，在(zài)操作上(shàng)绝对不是去捕捉每个(gè)时(shí)期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的行业，你(nǐ)重(zhòng)仓押进去，不确定性来的时候，无(wú)论是基金经理个人(rén)还(hái)是投资者，其实都(dōu)是无法承受的。所以，任何一(yī)个(gè)行(xíng)业，即使你再看好，也要控(kòng)制(zhì)持有比例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德(dé)基(jī)金(jīn)的王(wáng)崇一季报表示暂时无法预(yù)测其兑现节奏和时(shí)间，短(duǎn)期内也很难在A股(gǔ)找到明显的(de)受益(yì)标的，就没(méi)有参与。不过他(tā)也认为(wèi)这(zhè)些股票的估值(zhí)体系(xì)还(hái)在合(hé)理接受范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年(nián)一季度仍(réng)有不少基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块的(de)未来走势(shì)将如何？

　　一部分(fēn)市场(chǎng)人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光(guāng)模块(kuài)等细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎来(lái)基本面的确认，中(zhōng)微观(guān)层面上尚有空间，估值修(xiū)复尚未结(jié)束，个股上是(shì)找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公司(sī)研报指(zhǐ)出，年初(chū)至(zhì)今市场对AI关(guān)注度持续高企，上一轮行情催(cuī)化主要(yào)集中于大(dà)模(mó)型的突破进展(zhǎn)；而4月以来(lái)，我们观(guān)察到各(gè)个领(lǐng)域(yù)的应用(yòng)厂商(shāng)正加(jiā)速AI融合应(yīng)用产品的研发和发(fā)布，其(qí)中(zhōng)办公场景(jǐng)进展相对较快，我们预计5月之(zhī)后将进入AI应用的加(jiā)速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模(mó)型三层中(zhōng)建议投资者优先(xiān)关注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿(yì)私募大佬董承非也(yě)看好(hǎo)相关板(bǎn)块，他(tā)认为，2011年之(zhī)前(qián)是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但(dàn)未(wèi)来10年(nián)，最牛的资产是科(kē)技。他坦言(yán)，自己目(mù)前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席(xí)分析师(shī)陈果，在A股二季度投资策略会上提(tí)到“今年大(dà)概率还(hái)是一个(gè)偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很多科(kē)技股(gǔ)在(zài)过去几年(nián)其实(shí)没有(yǒu)太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板(bǎn)块(kuài)有很长时间没有太多表现。今年要推动数字(zì)经济，今年(nián)半导(dǎo)体周期要见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完(wán)，但二季度(dù)可(kě)能会有(yǒu)一些波(bō)动。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太(tài)适(shì)合大多数的投(tóu)资(zī)者，不适合在这个(gè)位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节奏，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢低布局有望率先实现业(yè)绩(jì)兑现的环节(jié)，即满足“自(zì)身产业周(zhōu)期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计(jì)算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二婚和剩女哪个干净，女性生理需求