“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部(bù)数据(jù)显示，美(měi)国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎是估计(jì)中(zhōng)值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来(lái)最(zuì)大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布(bù)后，美国(guó)国债(zhài)价格盘中跳(tiào)水，收(shōu)益率(lǜ)拉升，对利率前(qián)景更敏感的两年(nián)期美(měi)债收益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元指数迅(xùn)速(sù)转涨，摆(bǎi)脱两周(zhōu)低位。互换合约定价(jià)显(xiǎn)示，投资(zī)者预期的美联储7月加息几率(lǜ)增加(jiā)，预计未来两(liǎng)次会议期间将加(jiā)息25个基(jī)点，6月加息的(de)几(jǐ)率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美(měi)国(guó)股指集体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续两(liǎng)日(rì)集(jí)体收(shōu)涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点(diǎn)，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔(ěr)讲话(huà)暗(àn)示12月放缓加息当天(tiān)以来最大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新高。标普(pǔ)收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹(píng)果一(yī)季报(bào)公布次日以(yǐ)来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油(yóu)继续脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌幅，和布(bù)油均三周来首次(cì)累(lèi)跌，市(shì)场焦点(diǎn)转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在(zài)美元和美(měi)债收益(yì)率(lǜ)反(fǎn)弹的打击(jī)下持续下(xià)行，创两周多来最差单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分析(xī)师徐颖表示，就(jiù)5月新增就业(yè)人数而言，美国(guó)劳(láo)动力市场存在韧性。可以(yǐ)看到(dào)，5月美(měi)国(guó)非农(nóng)新(xīn)增就业(yè)33.9万人，好于(yú)市场预期的19万(wàn)人(rén)，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月(yuè)和3月合(hé)计上修(xiū)9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要(yào)集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服(fú)务（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政府(fǔ)部(bù)门（+5.6万），信(xìn)息行业就业(yè)人数减少，私人服务(wù)行业整体表(biǎo)现(xiàn)好于4月，生产部(bù)门就业稳(wěn)定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期(qī)房(fáng)地产市场的反弹一致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造(zào)业(yè)中非耐(nài)用品生产(chǎn)连续三(sān)个月就业人数减少(shǎo)，与制(zhì)造业(yè)目前持续收缩的(de)状态吻合。同时(shí)她指(zhǐ)出(chū)，5月非农就业报告也(yě)显示出就业市场边际降温(wēn)的更多迹象，5月(yuè)失(shī)业人数增加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员人数的增加，失业率预(yù)计会继续回升，但3.5％的(de)失业(yè)率水平基本是60年代(dài)以来的(de)最低水(shuǐ)平(píng)，在失业率回(huí)升(shēng)至4％之前，预计(jì)还不会引发市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外(wài)，劳动参(cān)与(yǔ)率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业市(shì)场(chǎng)供需矛盾仍(réng)在，但随(suí)着(zhe)需求降温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解，体(tǐ)现为工资上涨压(yā)力开始降温，5月工(gōng)资(zī)增速环比回落(luò)至0.3％符合市(shì)场预期，同比(bǐ)降(jiàng)至(zhì)4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对通胀的助推(tuī)作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步(bù)加(jiā)息的必要性(xìng)降低(dī)。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵不动”是(shì)大概率(lǜ)事件，还需要关(guān)注后(hòu)续(xù)公布(bù)的5月(yuè)美(měi)国通胀数据(jù)，当前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态可以(yǐ)支撑在通胀压力(lì)较(jiào)大时继续加息。美联储(chǔ)利率(lǜ)会议落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计美元指数在(zài)105附近偏强运(yùn)行，随(suí)着美国政府债务(wù)上限问题落地(dì)，美债收(shōu)益(yì)率风险偏向上行，预计国(guó)际金价(jià)在1950美元/盎司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又有变(biàn)数(shù)？欧佩(pèi)克+可能会进一步(bù)减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可(kě)能会宣布进一步(bù)减(jiǎn)产，以(yǐ)提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项之一是额外(wài)减产约(yuē)100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩克+不太可能在会(huì)议上决(jué)定(dìng)进一(yī)步削减石油产能。

　　虚(xū)虚(xū)实(shí)实(shí)的消(xiāo)息意味着更多的不(bù)确定性，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗。眼下(xià)欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多挑战，不仅成员国(guó)之间相互(hù)争吵，美国、加拿大和巴(bā)西(xī)等国家(jiā)还在蚕食该集团(tuán)的市场(chǎng)份额，这也让分析师们(men)左右为难。

　　随着经济前景的(de)恶化，欧(ōu)佩克+成员国(guó)在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿(yuàn)减产，不过这些行(xíng)动都未能止住油价的(de)下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大(dà)臣威胁要进一(yī)步减(jiǎn)产，他告(gào)诫投(tóu)机者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)则(zé)与沙特能源大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官(guān)员表(biǎo)示(shì)，他(tā)认为(wèi)欧佩克+本周末(mò)不可能减(jiǎn)产，布伦特油价可能(néng)会(huì)在年底前自行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级(jí)市(shì)场分析(xī)师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油(yóu)，交易(yì)员永远不应该低估沙特(tè)在(zài)欧佩克+会(huì)议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩(pèi)克(kè)+希望维持(chí)石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以使(shǐ)市场更加平(píng)衡。他似乎支持进一(yī)步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能性(xìng)为(wèi)40％。他们写(xiě)道(dào)：“各(gè)国(guó)石(shí)油(yóu)部长们决心(xīn)避(bì)免重蹈2008年(nián)的覆(fù)辙(zhé)，当(dāng)时全球(qiú)经(jīng)济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间，乌克(kè)兰不会成为北约成员！

　　当(dāng)地(dì)时间6月2日，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯(sī)基在与爱(ài)沙(shā)尼亚总统的联合新闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲(chōng)突(tū)进行期间，乌克兰不会(huì)成为北约成员。泽(zé)连(lián)斯基说，不是因为(wèi)不(bù)想，而是因为目前很难(nán)。乌(wū)克(kè)兰只是希望北约合作伙伴听到声音，这一(yī)点(diǎn)非常重(zhòng)要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在(zài)成为北约成员(yuán)国之前(qián)需(xū)要更多(duō)安(ān)全保障，乌克(kè)兰需要把这些保(bǎo)障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全保(bǎo)证，有(yǒu)资格(gé)成为北(běi)约成员。

　　据参(cān)考消(xiāo)息援引俄(é)新社(shè)莫斯(sī)科5月31日(rì)报道，英(yīng)国(guó)《金融时报》援(yuán)引知情(qíng)人(rén)士的话报道称(chēng)，乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基向(xiàng)北约各国领导人(rén)明确表示(shì)，除非向(xiàng)基(jī)辅提供加入北约的路线图，否则他将不会出席7月举行的(de)维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽(zé)连(lián)斯(sī)基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经做好了加入北约的(de)准备，基辅正在(zài)等待北(běi)约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期(qī)加入北约一事，法国、德(dé)国等北约(yuē)国家持反对(duì)意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯(bó)克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆(lù)参加北约(yuē)外(wài)长会期间表示(shì)，德国不认为北约应该在近(jìn)期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北(běi)约(yuē)成员国(guó)也不希(xī)望乌克(kè)兰迅速成(chéng)为北约成员国，而只是希望为(wèi)乌克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进入(rù)6月，在(zài)宏观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大(dà)宗商品市场出现普涨行(xíng)情。从海外宏(hóng)观层面(miàn)来(lái)看，美国债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美(měi)国参(cān)议院通过(guò)债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案，暂(zàn)时取消(xiāo)了政府(fǔ)31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，避(bì)免(miǎn)了可能出现(xiàn)的(de)美国有史以来首次违约，使得市(shì)场避(bì)险(xiǎn)情绪消退。同时在美联储本(běn)月会议或暂停加息的预期推动下(xià)，美元(yuán)指数回落至一周低点，对风险资产的压制(zhì)减弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财(cái)新PMI重返50上方(fāng)，好于(yú)预期的数据改善了(le)市(shì)场(chǎng)情绪，同时(shí)市场也在翘(qiào)首等待(dài)新(xīn)一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价(jià)格重(zhòng)返(fǎn)万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡(xiàng)胶期货价格回(huí)升。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上(shàng)12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来(lái)看，本(běn)周国(guó)内天胶(jiāo)市场利好支撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个(gè)月以来，天然橡(xiàng)胶市场消(xiāo)息比较热闹(nào)，前有(yǒu)云南旱(hàn)灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究支(zhī)撑不(bù)力，逐(zhú)步(bù)归于平(píng)静(jìng)。从整个(gè)5月行情来(lái)看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情上半(bàn)月(yuè)上行，下半(bàn)月回调(diào)，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社(shè)商(shāng)品行(xíng)情分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位(wèi)轻易被破，行情维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期(qī)受(shòu)消息提振有(yǒu)小(xiǎo)幅上(shàng)行，但(dàn)市场供多需少，终究无力(lì)支撑(chēng)，上行态(tài)势转而向(xiàng)下。

　　五一假期归(guī)来(lái)，市场(chǎng)传(chuán)言(yán)称国储今(jīn)年将收储10万吨天(tiān)然橡胶新(xīn)胶，天胶(jiāo)价格应(yīng)声(shēng)上涨(zhǎng)，影响持(chí)续多(duō)日(rì)。直(zhí)至5月月中，收储传(chuán)闻(wén)叠加产(chǎn)区降雨，市(shì)场氛围再(zài)次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而(ér)后该消息始终(zhōng)未得到(dào)证实，市场影响逐步消(xiāo)失(shī)匿(nì)迹(jì手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒)。

　　可(kě)以看到，继此前云南干旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月以收储为核(hé)心(xīn)展开(kāi)的(de)新一季交割品博弈仍然(rán)激烈。中信建投期货能化分析师童长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国(guó)储收储的政治、战略(lüè)意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大(dà)工(gōng)业原(yuán)料，是关系国计(jì)民生、国(guó)防安(ān)全的重要战略物资。毫无(wú)疑问的是(shì)，对(duì)于全球来(lái)说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到(dào)一个(gè)事实：中国的天然橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度(dù)依赖进(jìn)口(kǒu)。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是(shì)供不应求的。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的(de)国际政治格局中(zhōng)，对天然橡(xiàng)胶的储(chǔ)备其实是有很高(gāo)的(de)必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶(jiāo)收(shōu)储传闻的收储量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，收(shōu)储的(de)对象是国产全乳胶(jiāo)（即期(qī)货交割(gē)品）。10万吨的量相对(duì)于整(zhěng)个天然橡胶的年产量来说(shuō)非(fēi)常小，不过(guò)才占0.7％，即便对(duì)中国全(quán)年的消(xiāo)费量来(lái)说也只占1.7％。从这(zhè)个角度(dù)来说，对天然(rán)橡胶整体(tǐ)的供求(qiú)几(jǐ)无(wú)影响。但是(shì)如果收(shōu)储(chǔ)的(de)对象是交(jiāo)割品(pǐn)的(de)话(huà)，性质就(jiù)不同了。因为目(mù)前(qián)全年国产全乳的最大(dà)产(chǎn)量不过30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年估(gū)计在20万(wàn)—25万吨），那么收储的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一个(gè)比例。”在童(tóng)长(zhǎng)征看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根据交(jiāo)割(gē)品的供求判(pàn)断影响，再(zài)结合(hé)历(lì)史上收储的影响，RU的(de)价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的(de)进程会非常缓慢，价格(gé)的(de)反(fǎn)应不会即(jí)刻(kè)见效。

　　供应(yīng)旺季来袭(xí) 基本面难(nán)言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物候(hòu)条件的(de)改变，产区全面开割上(shàng)量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶下游需求并未(wèi)有趋势性(xìng)改善，胶价(jià)上涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能(néng)化分析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性(xìng)的增产期，中国(guó)云南天(tiān)然橡胶产(chǎn)区加速恢复开割，预计(jì)6月(yuè)中旬全面开割，海(hǎi)南(nán)产区已经全面开割，海外越南天(tiān)然橡胶产区也全面开割(gē)，目(mù)前(qián)主要产胶国产区(qū)逐渐进(jìn)入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是由(yóu)于目前天(tiān)然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极(jí)性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员唐(táng)逸表(biǎo)示，后续橡胶供应(yīng)端将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目(mù)前云南(nán)产区大面(miàn)积开(kāi)割，预计后市(shì)仍有(yǒu)较多降雨，干旱(hàn)情(qíng)况已得到(dào)缓(huǎn)解。海南(nán)日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区逐步上量(liàng)，南部(bù)产出仍(réng)在(zài)低位(wèi)，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面(miàn)积开割(gē)，原料数量(liàng)逐步增加。同(tóng)时手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒根据(jù)历(lì)史降雨数据(jù)来看，厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽(suī)然(rán)处于历史(shǐ)均值以(yǐ)下(xià)的概率较高，但由(yóu)于季节性的因素，降雨绝(jué)对数(shù)量仍然能够保(bǎo)证。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是(shì)引发行情上涨的(de)主要因素。

　　从需(xū)求端来看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高(gāo)级(jí)分析师曹(cáo)璐表示(shì)，目前(qián)轮胎厂家(jiā)外(wài)贸订单量较为(wèi)充足，对开工率形(xíng)成一定支撑，加上轮胎用(yòng)原料价格处于低(dī)位，轮胎厂家开工积(jī)极(jí)性尚(shàng)可。而内销(xiāo)市(shì)场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前(qián)期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数据显示，目(mù)前(qián)下游(yóu)外贸订单充(chōng)足(zú)，加之(zhī)内销订单缺货(huò)现象仍存，企(qǐ)业排产积极性不减(jiǎn)。半钢(gāng)胎样(yàng)本(běn)企业产能(néng)利用率为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压(yā)力加大，为控制成品库存压力(lì)，存适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全钢胎(tāi)样本企业产能利(lì)用率为66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡(hú)华钎认(rèn)为，目(mù)前天然橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱的(de)格局中，尤(yóu)其是下游需求分(fēn)歧较(jiào)大。“主要是不(bù)同(tóng)的市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同(tóng)，但是整(zhěng)体(tǐ)来说此前市(shì)场对今年的预(yù)期过高。从下游轮(lún)胎(tāi)行业来看，今年以来国内(nèi)轮胎开工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比数据还是不错的，反(fǎn)映国内(nèi)实际需(xū)求并不差(chà)。但是(shì)从汽(qì)车行(xíng)业来看(kàn)，由于汽车刺(cì)激政(zhèng)策退出，今年(nián)国内(nèi)汽车市场相对疲软，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存(cún)持(chí)续攀升，有些人认为(wèi)是国内需求(qiú)不(bù)行，但是其实(shí)是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看(kàn)来(lái)，目(mù)前主要还是宏观(guān)面(miàn)主导(dǎo)胶价走势，一方面中国经济复苏进程、人民(mín)币(bì)汇率(lǜ)波动(dòng)；另(lìng)一方(fāng)面美联储(chǔ)加(jiā)息进程，以(yǐ)及美国银行(xíng)危(wēi)机和(hé)美债上限问题(tí)等。看(kàn)向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然缺(quē)乏指引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮(lún)储仍有(yǒu)可能(néng)“掀(xiān)起波澜“，而宏观面(miàn)预(yù)计比上半年(nián)好，比如美联储加息(xī)步伐暂(zàn)缓、国内经(jīng)济回暖等，因此(cǐ)对(duì)天然橡胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)不宜过(guò)度悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市场没(méi)有明(míng)确方向，主要跟随(suí)宏观因素波动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市(shì)胶价走势的主要因(yīn)素(sù)，随着(zhe)各产(chǎn)区开割(gē)后产量逐(zhú)渐增加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并(bìng)不(bù)会少，包括今年交割品的数量。我们中(zhōng)期观点仍然(rán)偏空，后市预计存在(zài)下(xià)跌(diē)的空间。”

　　曹(cáo)璐则表示(shì)，在供给端没有天气影响的情况下(xià)，后(hòu)续主导胶(jiāo)价的因素主要在需求端。从下半(bàn)年来(lái)看，外需受海(hǎi)外经济衰退(tuì)和汽车(chē)半导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需走弱也导致海外(wài)货(huò)源(yuán)涌入国内，对国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基(jī)于内需复(fù)苏(sū)的逻(luó)辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但(dàn)节后市场从交(jiāo)易预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于国内(nèi)需求复(fù)苏不及(jí)预期，胶(jiāo)价因此持续承(chéng)压运行(xíng)。整体来看，她表示短期胶价(jià)基(jī)本面缺乏(fá)向上驱(qū)动，只有价格的绝(jué)对(duì)低(dī)位才(cái)能刺激有(yǒu)效的去库(kù)和资金(jīn)再(zài)次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天(tiān)气端是否有扰(rǎo)动因素，一(yī)旦天气出现(xiàn)异常(cháng)状况，或将带来新(xīn)的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)行情。（有删减）

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