金融界5月(yuè)23日 万物(wù)皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的白糖期(qī)货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一假期之(zhī)前的最(zuì)后一(yī)个交易日(rì)，在郑州商品(pǐn)交易所交(jiāo)易(yì)的白糖主力(lì)期货合(hé)约(yuē)收盘(pán)成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关口。眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗p>

　　让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主力合约(yuē)盘(pán)中继(jì)续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白糖(táng)周期(qī)

　　而(ér)上一(yī)次(cì)白糖(táng)主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的(de)白(眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗bái)糖主力合约正在上演最后的(de)末日(rì)疯狂，一(yī)天之内，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天(tiān)（11月(yuè)29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开始一路狂跌(diē)，直至(zhì)2019年年(nián)初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖(táng)主力合(hé)约价格看，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的白(bái)糖周期(qī)十分准时，从未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原(yuán)因(yīn)与白糖(táng)期货的种(zhǒng)植周期(qī)有关，一般甘蔗的(de)每三年一个种植(zhí)周期，这从根本(běn)决(jué)定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入(rù)高潮，据(jù)生意社显示，截至(zhì)5月22日(rì)，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较(jiào)去(qù)年(nián)底(dǐ)涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖价格已经眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年白(bái)糖(táng)生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区(qū)陆(lù)续(xù)收榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑(huá)趋势。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产(chǎn)对白糖(táng)来说(shuō)并(bìng)不现实(shí)，由于国内糖料作物(wù)种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物(wù)产量也增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情(qíng)况(kuàng)也不容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日(rì)报(bào)报道，联(lián)合国(guó)粮食(shí)及农业(yè)组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国(guó)际(jì)食品价(jià)格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨。粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)食糖价格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦和澳大(dà)利亚等，其(qí)中前十位(wèi)食糖(táng)产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大(dà)出口(kǒu)国分别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳(ào)大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要(yào)产糖国之一(yī)，印(yìn)度正面(miàn)临(lín)甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制(zhì)，世(shì)界(jiè)各地的糖(táng)价可能会进(jìn)一(yī)步(bù)飙(biāo)升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风而动，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖业(yè)、南宁糖业(yè)双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中(zhōng)粮糖(táng)业(yè)累计上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度超过30%，南宁糖(táng)业(yè)年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出答案。

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