芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们(men)将影响(xiǎng)青(qīng)年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三(sān)因(yīn)素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更重要却(què)被忽视的因素是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据(jù)此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力(lì)的(de)下降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业(yè)的(de)结(jié)构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程度由低到高两个(gè)特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务(wù)业。以受教育年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)，但是知识密(mì)集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的(de)主力是知识密集(jí)程度(dù)较低的(de)餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业(yè)复苏(sū)结构的分化，带(dài)来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转移(yí)也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业(yè)观念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释(shì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加(jiā)只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分(fēn)母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务(wù)业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务，知识(shí)密度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济(jì)逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的(de)主(zhǔ)要是三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳动力的变化。这三(sān)个因(yīn)素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失业(yè)率时，经常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是失(shī)业(yè)增加的(de)结果，这个判断(duàn)对于全年龄段(duàn)失(shī)业(yè)率(lǜ)来说并没有问(wèn)题(tí)，因为我国(guó)的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不(bù)能(néng)忽(hū)视(shì)分母的变动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失(shī)业人口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要(yào)原(yuán)因就是失业率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力(lì)人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率(lǜ)的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失业率变动的(de)是失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年(nián)劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月(yuè)就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业和失(shī)业人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动力人数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员比去年(nián)同期(qī)多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个月青年失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青年(nián)失业(yè)率每提高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口来(lái)看，今(jīn)年(nián)1-4月约为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济(jì)逐渐恢(huī)复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国(guó)青年失业率(lǜ)一(yī)般在上(shàng)半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种观(guān)点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由于工作经验(yàn)和(hé)技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时(shí)首当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调(diào)查数据(jù)，青(qīng)年失业主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群(qún)体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接受过大(dà)学教育。各年龄(líng)段失业人群中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受教育程(chéng)度也大(dà)致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程度大幅(fú)高(gāo)于35岁以(yǐ)上(shàng)。按照接受过(guò)大学教(jiào)育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度从低到(dào)高

　　青年失业人口(kǒu)的行业(yè)与青年就业(yè)分(fēn)布基本一致。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点，主要(yào)集中在(zài)5个(gè)大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也(yě)是(shì)青年就(jiù)业集中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就(jiù)业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人(rén)口来自何处(chù)之前，需要研究青年(nián)就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册变化较(jiào)大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密集程度(dù)由低到高(gāo)两个(gè)特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行(xíng)业(yè)是国民经济分类的(de)农业(yè)和(hé)工业。2010年这四(sì)个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地(dì)产等(děng)其他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集(jí)程度(dù)较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人员(yuán)的(de)受教育年限(xiàn)，来(lái)计算各行(xíng)业(yè)的知识密(mì)集程度。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教育年限在(zài)14年以上，依次是：科学研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他(tā)四个行业(yè)是过去(qù)十年青年就业流(liú)入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行(xíng)业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识(shí)密集型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的(de)青(qīng)年失业(yè)比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青年就业比例（该行业的(de)青年就业人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作(zuò)为各(gè)行(xíng)业失(shī)业率的(de)近似(shì)替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标(biāo)来(lái)看(kàn)，知识密集型行业的(de)青年失业率大多高于全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信息技(jì)术寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一(yī)季度服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今年一季(jì)度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺(quē)口。分行业来(lái)看，批发零售业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个(gè)行业一季度复苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高(gāo)的房地产业(yè)、租(zū)赁和商务服务业(yè)、信息(xī)技术(shù)服务业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端(duān)来看，当前青年失(shī)业人员(yuán)增长的症结在于服务业就(jiù)业复苏的(de)结构不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教(jiào)育(yù)水平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青(qīng)年(nián)就业大量流(liú)向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识密集(jí)程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的一季度就(jiù)业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三分之二接受过大(dà)学教育的(de)青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动(dòng)力(lì)减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步(bù)入人口负增长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动力(lì)可能将步入长期下降通(tōng)道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后者(zhě)来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部(bù)分增量(liàng)未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)对应(yīng)的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是(shì)建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个时期(qī)分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的(de)人口转移也(yě)在减速(sù)。新(xīn)增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十(shí)三五期(qī)间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)有两个(gè)特(tè)点，一是低(dī)于其(qí)他年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并(bìng)未进入劳(láo)动(dòng)市场。二是近(jìn)年来(lái)呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超预期(qī)下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与率的(de)下(xià)降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部(bù)分(fēn)群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业(yè)人(rén)员规模比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶(è)化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气(qì)来看(kàn)，对(duì)学(xué)历的推崇导致(zhì)本科毕(bì)业即(jí)进入就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就(jiù)业(yè)时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端(duān)可(kě)能(néng)会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当(dāng)前(qián)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部(bù)分，另(lìng)一(yī)部(bù)分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济(jì)复(fù)苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分母下降趋(qū)势(shì)。青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的(de)两个(gè)前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率(lǜ)时(shí)，有必(bì)要(yào)明晰这一概念(niàn)的(de)两个要点：一是调(diào)查失(shī)业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并非针对(duì)全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并(bìng)未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多针对(duì)青年失业(yè)率(lǜ)的讨论以全(quán)国青年人口数量为出(chū)发点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城乡结(jié)构的问题(tí)，有失偏(piān)颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含(hán)没有劳动意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会经济活(huó)动的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只(zhǐ)有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调查范(fàn)围为中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对(duì)象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据(jù)进行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构(gòu)数(shù)据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不及预期(qī)，经济(jì)和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就(jiù)业：从(cóng)三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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