5月(yuè)15日(rì)，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工具特征，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近(jìn)段时间沪(hù)深300、上证50等(děng)各(gè)大主流指数回调(diào)，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现(xiàn)资金净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期(qī)跌幅较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创(chuàng迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名)业板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在(zài)资(zī)金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上(shàng)证指(zhǐ)数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发(fā)力(lì)下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是(shì)，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期(qī)间(jiān)，全市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资金净流入，合计资(zī)金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资(zī)金净流入更(gèng)是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的(de)ETF品种成(chéng)为市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自(zì)4月(yuè)17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右(yòu)时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流(liú)入(rù)，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数(shù)类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超(chāo)过百亿(yì)，全(quán)市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业(yè)板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，包括科创板、半导体在内的几(jǐ)大宽(kuān)基及行业指数前(qián)期跌幅(fú)较大，估值回(huí)落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就表(biǎo)示，我国经济(jì)正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科(kē)技(jì)行(xíng)业也(yě)将迎来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块(kuài)上(shàng)，他继续(xù)看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的(de)发(fā)展。“随着(zhe)我国双碳体系持续(xù)建立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推(tuī)进，海(hǎi)外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发(fā)出更(gèng)强的活力，通过(guò)技(jì)术革新带来的新领域(yù)开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的表现，经过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以享受(shòu)行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基金(jīn)经理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的(de)去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低(dī)位区间，且(qiě)有望在(zài)触底后(hòu)开启新(xīn)一轮(lún)上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净流(liú)出

　　基金经(jīng)理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波表(biǎo)现的证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资(zī)者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流出前三(sān)名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资(zī)金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也(yě)分(fēn)别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的分歧，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对新能源(yuán)后市也持不一(yī)样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能源牛市的(de)最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开(kāi)始，光伏行业随着产能的(de)释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有所恶化。加上(shàng)今年(nián)资本市场呈现出存(cún)量(liàng)博弈(yì)的(de)特征，新能源行业只有在基本面比此前更(gèng)好(hǎo)的情况下(xià)，才(cái)能吸引吸引足(zú)够多的增量资(zī)金，否则就会导致整体板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释(shì)今年(nián)新能源板(bǎn)块(kuài)表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临的问(wèn)题(tí)只是(shì)阶段性问(wèn)题。在他看来(lái)，光伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来(lái)还是会有(yǒu)很好的(de)增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外(wài)，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年的(de)10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今(jīn)也(yě)差不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估值已经回落(luò)不少，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车板块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等待(dài)市(shì)场出(chū)现如下几个(gè)特征：一是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜；二是(shì)增量(liàng)资金进(jìn)场(chǎng)；三(sān)是爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理表示，他也(yě)同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再(zài)有过去(qù)那(nà)几年的大级别的(de)系(xì)统(tǒng)性(xìng)机会(huì)，更(gèng)多(duō)将是优选(xuǎn)个(gè)股的(de)结构(gòu)性(xìng)行情。

　　银华基金(jīn)经(jīng)理王浩则(zé)乐(lè)观认为，新能源板(bǎn)块投资(zī)价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌(diē)的过程中，整个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格局和技术进步都(dōu)在以一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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