衰退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部(bù)经济分析(xī)局(jú)公(gōng)布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季(jì)环比初值(zhí)为1.1％，不仅较(jiào)前值的(de)2.6％大幅(fú)放缓，为连续(xù)两个季度(dù)放缓(huǎn)，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度放缓的主要原(yuán)因是(shì)私人库存投(tóu)资(zī)回落以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消(xiāo)费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一(yī)季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程度较小。最(zuì)大(dà)的拖累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经(jīng)济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得(dé)一提(tí)的是，这是(shì)核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘(sōu)伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不(bù)明(míng)船只的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上监视(shì)和救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开(kāi)始(shǐ)拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在(zài)伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升机(jī)扣押了(le)该(gāi)船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出(chū)，上述(shù)的不(bù)明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道(dào)称(chēng)，美国(guó)海军驻(zhù)巴(bā)林的第五(wǔ)舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮(lún)，在阿曼湾过境国(guó)际(jì)水域时被伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命(mìng)卫(wèi)队海(hǎi)军扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发(fā)布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)的俄(é)罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系(xì)列(liè)问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称(chēng)此事发生(shēng)在(zài)今年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一次(cì)谈话(huà)，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有(yǒu)谈到(dào)敏(mǐn)感和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为(wèi)，曝光的视频(pín)似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人(rén)还说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出(chū)于对(duì)他们工作(zuò)的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联(lián)储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资(zī)者和商(shāng)界人(rén)士的密切关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而(ér)且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面时(shí)常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成(chéng)功(gōng)骗(piàn)取国外政客和他(tā)们通(tōng)话(huà)，而(ér)且通常(cháng)将将通话视频公(gōng)之于众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波罗申科(kē)和德国前总理默克尔通(tōng)话(huà)，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变 关注(zhù)宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间(jiān)，国(guó)际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)在接(jiē)受(shòu)期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原油有所企稳(wěn)，或(huò)为(wèi)超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外(wài)盘(pán)，海通期货(huò)能(néng)源化(huà)工研(yán)究中心负责(zé)人杨安表示，一方(fāng)面是由(yóu)于(yú)近期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价(jià)差有所走弱。另一方(fāng)面是当前(qián)国内即将迎(yíng)来五一假期(qī)，而(ér)目前国际市场宏观风(fēng)险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际(jì)，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资者(zhě)担(dān)忧(yōu)情绪更为明显，也使得(dé)内盘(pán)原(yuán)油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美(měi)国银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机风波再(zài)起，叠加美国(guó)债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面(miàn)临较大压力(lì)，从(cóng)而推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融属(shǔ)性最强的大宗商(shāng)品，在此前(qián)3月份就曾(céng)因银行业(yè)危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再(zài)次升(shēng)温继续引发(fā)市(shì)场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明(míng)显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪(xù)导致油价再度承压。随着(zhe)美联储(chǔ)加息会(huì)议的临近，美国第(dì)一共和(hé)银行的(de)财报和股(gǔ)价表现或显(xiǎn)示银行业危(wēi)机(jī)仍未(wèi)结束，叠(dié)加(jiā)欧美经济数据表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月(yuè)以(yǐ)来的最低水平(píng)，市场(chǎng)对于美联储加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场(chǎng)走势的(de)宏观风险(xiǎn)何时会消散？在杨1分钟前刚刚哪里发生了地震0000; line-height: 24px;'>1分钟前刚刚哪里发生了地震安看来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来(lái)一(yī)段时间内仍(réng)将不时困扰市(shì)场。另(lìng)外(wài)，5月4日美联储议(yì)息(xī)会(huì)议(yì)将再迎来(lái)加息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，对(duì)此投资者也高(gāo)度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏(hóng)观(guān)层面的不确(què)定性(xìng)成为影响整个(gè)金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即(jí)将公(gōng)布加(jiā)息(xī)决(jué)议，市(shì)场对美联储加(jiā)息(xī)25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且(qiě)由(yóu)于(yú)近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加(jiā)息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月(yuè)4日举(jǔ)行(xíng)货(huò)币政策会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将(jiāng)维持(chí)加息(xī)政策，因此市场(chǎng)对于海外经(jīng)济衰退带来需求下行(xíng)的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整体供需(xū)局(jú)势(shì)并未大幅(fú)恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计(jì)对(duì)于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪(xù)和基(jī)本面(miàn)的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也表示(shì)，后市原油(yóu)供需逻(luó)辑不会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减(jiǎn)产会(huì)对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油(yóu)价带(dài)来极大影响；此外美国原油活(huó)跃钻井平台(tái)已经连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美(měi)联(lián)储加(jiā)息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期(qī)原油(yóu)市场将转1分钟前刚刚哪里发生了地震入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油(yóu)价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备(bèi)政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月油价整体(tǐ)即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告(gào)显示原(yuán)油超预(yù)期(qī)降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调(diào)，当然全球经(jīng)济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张(zhāng)给市(shì)场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观利空与供(gōng)应紧(jǐn)张局(jú)面形成对峙(zhì)的复(fù)杂局面下，短期(qī)内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或(huò)继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下(xià)降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、沥青等品种也(yě)出(chū)现较大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油(yóu)和(hé)沥青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记(jì)者(zhě)，近期高、低硫(liú)燃料油的(de)下挫主要还(hái)是(shì)受到油(yóu)价影(yǐng)响，自(zì)身基本(běn)面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供(gōng)需(xū)偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的(de)高硫燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环比(bǐ)下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出口(kǒu)的(de)下滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公(gōng)用事(shì)业发电需求(qiú)的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外检(jiǎn)修导致部(bù)分船货(huò)延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也(yě)将延长(zhǎng)，但(dàn)同时(shí)低(dī)硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基(jī)本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后市走势或较(jiào)原(yuán)油(yóu)更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃(rán)料油整体回(huí)升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波动(dòng)将(jiāng)主要受到原油价(jià)格的影响(xiǎng)，不过基本面差(chà)异还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃料(liào)油。

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