市场再(zài)迎来(lái)风险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好(hǎo)地(dì)服(fú)务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对(duì)促进科(kē)创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运(yùn)粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板个(gè)股面临的(de)价格波(bō)动更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和(hé)精力去关注标的对(duì)应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思将(jiāng)为市场带来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地(dì)服(fú)务科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括(kuò)上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下(xià)的创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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