美东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意(yì)加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那(nà)么(me)在这次会议之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市(shì)场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压力。while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗

　　未来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的(de)压力，官(guān)员们透露未(wèi)来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰(xī)的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经排除了(le)进(jìn)一步(bù)提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不(bù)变都是有可(kě)能的。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普(pǔ)遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取(qǔ)的(de)是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味着他(tā)们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们(men)现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗yuè)份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压(yā)力(lì)导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保(bǎo)持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出(chū)的(de)主题是(shì)，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题(tí)的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工(gōng)具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国(guó)联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党需要意识到(dào)他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台(tái)和(hé)大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二(èr)季(jì)度的(de)营收(shōu)指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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