五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机(jī)构已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要(yào)求和(hé)条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美元出(chū)现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但(dàn)新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经(jīng)济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国(guó)出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去(qù)年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特(tè)之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是债务(wù)危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格(修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句gé)下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量(liàng)达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句shì)来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后(hòu)出(chū)现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的(de)文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到(dào)不了(le)，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这(zhè)个(gè)机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全(quán)球的一次(cì)暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断(duàn)轮回。但(dàn)无(wú)论如(rú)何，我一直都(dōu)相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它(tā)的(de)腐烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来(lái)？如果都回(huí)不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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