3月份，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持(chí)较快增长。货(huò)币(bì)信贷(dài)较快增长(zhǎng)与物价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是否(fǒu)进入(rù)通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在(zài)一段(duàn)时间内持续下降，同时(shí)伴随着货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和(hé)经济衰退。研究显示(shì)，典(diǎn)型的(de)通缩有(yǒu)三(sān)个主要特点：一(yī)是总体(tǐ)物价紧缩而(ér)非局部物价(jià)紧缩(suō)，二是物价(jià)连续一段(duàn)时间负增长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供(gōng)应量持(chí)续(xù)下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合一(yī)季度(dù)经济运(yùn)行表现，当前中国经济显然并不符合通(tōng)缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从(c阿富汗是不是亡国了阿富汗是不是亡国了span>óng)物价来看(kàn)，2022年我国(guó)加(jiā)强(qiáng)重要民(mín)生商品(pǐn)和(hé)大宗商(shāng)品保供(gōng)稳价，物价总水平持(chí)续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份(fèn)，受(shòu)春节(jié)效应和(hé)疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之市(shì)场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和(hé)能源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水(shuǐ)平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面(miàn)的下降。

　　从(cóng)货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经济(jì)开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显改善。二季(jì)度经济增速(sù)可能(néng)比一(yī)季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全(quán)年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速(sù)的预期。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续(xù)好转，与通缩有明(míng)显区别(bié)。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进一步(bù)显现，消(xiāo)费需求有望进一步回暖，下半年物价(jià)涨幅(fú)可能逐步回归至(zhì)往年均值水平，全(q阿富汗是不是亡国了uán)年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居(jū)民预期稳定，不存(cún)在长期通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不(bù)足仍(réng)是经济运行面临(lín)的突出矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度(dù)上(shàng)反映了(le)人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需引起(qǐ)高度重(zhòng)视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实(shí)施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定(dìng)就业和提高居(jū)民收入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提振(zhèn)市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运行(xíng)持(chí)续好转。

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