科创板不必迅速(sù)进一步(bù)放(fàng)宽行业限制或(huò)进行(xíng)调整，应在(zài)坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发掘与储备(bèi)符合标准的拟上市(shì)公司资源，做好培(péi)育与辅(fǔ)导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分别(bié)有8家和(hé)5家公司申报科创板和创业(yè)板上市获受(shòu)理，受理企业总量同比减少超过三成。而股(gǔ)票发行注册制的全面落地(dì)实施，使得部分同时满足两板上市条件(jiàn)的(de)公司有观望甚至(zhì)向主板流(liú)动的(de)倾向。而当前，科创板(bǎn)不(bù)必迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行业限制或进行调整，应在(zài)坚持现(xiàn)有上市(shì)标准的基(jī)础上，更好地发掘与储备符(fú)合标准的拟上市公司(sī)资(zī)源(yuán)，做好(hǎo)培育与辅导工作，在保(bǎo)证上市公司质量和板块特色的前提下处(chù)理(lǐ)好(hǎo)板(bǎn)块公司的数(shù)量与质量之间(jiān)的关系(xì)。

　　从(cóng)发展完整、有效、合理的多(duō)层次资本市场的角度看，内地(dì)多层次(cì)资本(běn)市场的板(bǎn)块架构在全(quán)面(miàn)实行注册制后(hòu)更加清(qīng)晰，各(gè)板块特色更(gèng)加鲜(xiān)明并通(tōng)过挂(guà)牌(pái)、转板、分拆上市、并购(gòu)重组加强(qiáng)了有(yǒu)机联系，多(duō)元包容的上市(shì)条件对(duì)不(bù)同(tóng)类型(xíng)、不同(tóng)成长(zhǎng)阶段的企业上市实现全(quán)覆盖，其中科创(chuàng)板特(tè)别强调突出(chū)“硬科技”特(tè)色(sè)，科创板面(miàn)向世界科技(jì)前(qián)沿、面向经济主战场、面向国家重大需(xū)求。

　　《首次公开发行股票注册(cè)管理办法》对主板、科创板(bǎn)、创业板的板块(kuài)定(dìng)位提出了(le)总体要(yào)求(qiú)，同时(shí)沪、深、北交易所分别在配套业(yè)务(wù)规则中对相(xiāng)关板块定位进(jìn)一步释(shì)明。需要注意的是，如果以模糊板块定(dìng)位(wèi)与特色、减少上市标准包容性与差异性为代价，有可能(néng)对(duì)全面注(zhù)册(cè)制(zhì)、多层(céng)次资本市场为(wèi)不同类型的上市企业提供(gōng)符(fú)合(hé)自身特点(diǎn)的上市渠道的(d站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的e)初衷造成干扰(rǎo)，对板块特征和投资(zī)者群体差异带来模糊(hú)，有可能与(yǔ)其他市(shì)场、其他板(bǎn)块(kuài)的定(dìng)位重(zhòng)叠、冲突并(bìng)降低注册制的效(xiào)率和优(yōu)势，还有可能给(gěi)横向错位竞(jìng)争、差异发展、协同高(gāo)效与纵向(xiàng)互联互(hù)通、层层递(dì)进、功能互补的相(xiāng)互补充(chōng)、互为促(cù)进的多(duō)层次(cì)资(zī)本市场体系带来(lái)一(yī)定影响。

　　从保持科创(chuàng)板行(xíng)业高集中度以及引致的集群、集聚、集成效(xiào)应的(de)角(jiǎo)度来看，由于科创板突(tū)出(chū)“硬科(kē)技”特色，重点支持新(xīn)一代信息技术、高(gāo)端装(zhuāng)备、新材料等高(gāo)新技(jì)术产业和战略性新兴产业，因(yīn)此(cǐ)科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)公(gōng)司主要都是符合(hé)国家战略、突破关键(jiàn)核心(xīn)技术、站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的市场认可度(dù)高的科技创新(xīn)企(qǐ)业(yè)。行业集中度高，会(huì)自然而然地带来横向同行的集群效(xiào)应(yīng)、纵向上下(xià)游(yóu)的集聚效应、功能(néng)型平台的集成效应，有(yǒu)利于企业共同提升(shēng)与发(fā)展(zhǎn)、更快做大做强(qiáng)，有利于逐步形(xíng)成集成(chéng)电路、生物医(yī)药等多个战略性新(xīn)兴产业集群和(hé)构建硬(yìng)科技标杆(gān)性(xìng)特色板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要求的拟(nǐ)上市公司的角度来看，科创板不宜改变现有的更为强(qiáng)化(huà)和(hé)强(qiáng)调企业(yè)成长性(xìng)、研发投入(rù)、自主创新能力(lì)、估(gū)值等(děng)指标(biāo)的独有特点。科创板进一步淡化了对于拟上市企(qǐ)业(yè)营收、净(jìng)利润(rùn)等指标要求，不再“净利(lì)润(rùn)至上(shàng)”，提升了(le)资本市场对创新经(jīng)济的(de)包容(róng)度。可以说，设立科创(chuàng)板(bǎn)的出发(fā)点或定(dìng)位正是为创新企业特别是硬(yìng)科技企业(yè)的成长赋能，即通过(guò)市场(chǎng)机制实现资产定价、资源配(pèi)置和资(zī)本流动的高(gāo)效率，提(tí)升企业的公(gōng)司治理(lǐ)和运(yùn)营管理水(shuǐ)平。这使(shǐ)得(dé)科创板能更加(jiā)快速地协助资本直达(dá)实体经济，支持企业创新、激发经济活(huó)力、加(jiā)快实施(shī)创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略，将掌(zhǎng)握关键核心技术(shù)的优(yōu)秀(xiù)科(kē)技(jì)企业和顺应“双循环”的优秀创新创(chuàng)业企业快速(sù)推向(xiàng)资本(běn)市场，获得包括机构投资者(zhě)与(yǔ)个人(rén)投资者(zhě)的认同与助(zhù)力，进而提供更完整、更全面、更优(yōu)质的金融支持，有效提升创新载体的生(shēng)机与资本市场活力。

　　从(cóng)已上市(shì)公(gōng)司(sī)情(qíng)况看，科创板公司研(yán)发投入与营业(yè)收入之比、研发人员占公司人(rén)员总数之比、平均发(fā)明专利数量等均高于(yú)其他(tā)市场板(bǎn)块。应当(dāng)注意的是，如果科创板(bǎn)的扩(kuò)容改变了前述的功能(néng)定位与个体特(tè)色，有可能影响到科创板直接融资服务与制度供给(gěi)的多(duō)元性、包容性、差异性(xìng)、可得性、市(shì)场导向(xiàng)性，还可能影(yǐng)响(xiǎng)到科创(chuàng)板联系(xì)和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成长阶(jiē)段的企业(yè)和(hé)具有(yǒu)与之(zhī)相应的知(zhī)识、经验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的(de)投资者，影响到(dào)特定市场(chǎng)与(yǔ)板块的价格发现功能、价值(zhí)投(tóu)资理念和整体抗风险能力。综上(shàng)所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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