财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yān我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的g)行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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