金融(róng)界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货：白银深(shēn)跌，贵金属(shǔ)做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌(diē)5％以上(shàng)。根据昨夜(yè)公布的(de)数据，美国(guó)4月生产者价(jià)格指(zhǐ)数(shù)PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产(chǎn)物资通(tōng)胀压力(lì)进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概(gài)率(lǜ)暂(zàn)停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加息(xī)结束乃至(zhì)降息已然成为一种共(gòng)识，因此本周(zhōu)在(zài)美(měi)联储越(yuè)来越多官员为鹰派站台(tái)的情况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有近(jìn)一个季(jì)度的时(shí)红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编间，在此(cǐ)期间将面临经(jīng)济和政策的不(bù)确定性，贵金(jīn)属部(bù)分回(huí)吐前期超涨的(de)幅(fú)度。另一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市场正在降温。同时国内(nèi)社融超(chāo)预期下滑(huá)，白银因工(gōng)业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白(bái)银如(rú)期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前(qián)期强调(diào)从(cóng)宏观经济(jì)衰(shuāi)退预期角度出(chū)发，有色金属将会(huì)走弱，白银(yín)连续上(shàng)涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步(bù)兑现；宏观(guān)经济衰退预(yù)期将(jiāng)会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期以(yǐ)及经(jīng)济风险依然(rán)利好贵金(jīn)属(shǔ)，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白银走势，白(bái)银表(biǎo)现(xiàn)弱于黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金(jīn)属大(dà)幅回落(luò)等因素综合影响下，白银(yín)高位(wèi)回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司(sī)整(zhěng)数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效(xiào)跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方关注继续26美(měi)元/盎(àng)司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继(jì)续等(děng)白银行(xíng)情企稳再(zài)低位做多。美(měi)欧银行业(yè)危机(jī)引(yǐn)发避险需(xū)求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金(jīn)属(shǔ)持续走强，当前继续关(guān)注(zhù)调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银(yín)行业风险与债务上限(xiàn)风(fēng)险、央行(xíng)购金持续(xù)等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依然是核心建议。

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