近期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三(sān)只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下(xià)另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重要母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要的(de)机会(huì)。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控的关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调阀母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备(bèi)制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优(yōu)异(yì)的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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