本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意(yì)到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续(xù)低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成材(cái)价格下(xià)降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润(rùn)被进一(yī)步压缩(suō)，本周(zhōu)铁(tiě)水产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大(dà)至历史同期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价(jià)终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本_D是什么意思，_3是什么意思中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需(xū)时(shí)间，一季(jì)度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原料(liào)需求构(gòu)成压(yā)力。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建辉说。_D是什么意思，_3是什么意思>

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不(bù)明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应有过高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季(jì)，力(lì)拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为(wèi)清(qīng)晰，远月(yuè)合(hé)约的(de)估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态(tài)势(shì)，不过(guò)由于(yú)终端需求(qiú)疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全(quán)国(guó)钢厂(chǎng)进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需(xū)求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心王国(guó)清认(rèn)为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综(zōng)合来(lái)看，预计(jì)下周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢(féng)高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终端需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力(lì)得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为(wèi)主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计(jì)市场整体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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