5月迎来开门红，A股成交额连(lián)续(xù)20日保(bǎo)持(chí)在(zài)1万亿以(yǐ)上，市场对(duì)于人工智(zhì)能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多(duō)家券商发布了5月(yuè)金股(gǔ)和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银(yín)行(xíng)关(guān)注(zhù)度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从(cóng)行(xíng)业来看(kàn)，机械设备行业板块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气最高的板块(kuài)，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕(hǎn)见出(chū)现多(duō)只金股(gǔ)，两者一定程度与(yǔ)中(zhōng)特估概念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化(huà)，传媒(méi)板块关注度提升(shēng)最为明显，计算(suàn)机板块关(guān)注度(dù)则快速(sù)下(xià)降，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可(kě)能会(huì)成为AI概(gài)念(niàn)笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售(shòu)的(de)关注(zhù)度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只(zhǐ)金股同(tóng)时被2家及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传(chuán)媒股(gǔ)同时获(huò)得(dé)3家(jiā)以(yǐ)上机构(gòu)推荐，分(fēn)别是(shì)三(sān)七(qī)互(hù)娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络(luò)。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关(guān)注的(de)逻辑(jí)也主要是两点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表(biǎo)现，东(dōng)吴证(zhèng)券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测(cè)电子贡献其(qí)中绝大多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来(lái)看，34家(jiā)券商中仅11家(jiā)券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘(pán)行(xíng)情(qíng)的撕(sī)裂有关。

　　这种极(jí)端行情的演绎体(tǐ)现在热门金股(gǔ)上则(zé)表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得(dé)4家(jiā)机(jī)构的金股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州(zhōu)老窖则出现了10%以上的回撤。

九龙司是哪里？"http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/f362578c344f3969fb49ee10f932f2f9.png" alt="券商5月金股策略汇(huì)总，5月行(xíng)情怎么走？机构普遍这样(yàng)认为">

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商对五(wǔ)月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大(dà)盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的(de)行(xíng)业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的走(zǒu)势机构有分歧(qí)，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则因有(yǒu)事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国(guó)股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱势(shì)。这有悖(bèi)于现代(dài)投资理论，但又(yòu)屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发现了明(míng)显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨，其他(tā)年(nián)份均(jūn)现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则(zé)四(sì)年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工)不会停止;同时(shí)，管(guǎn)理层对(duì)信用风险及资(zī)产价格风(fēng)险的容忍度正(zhèng)在(zài)降低，但在投资(zī)缺口重回(huí)下行通道、通(tōng)胀继续低位(wèi)徘(pái)徊的经(jīng)济周(zhōu)期格局下，只托不举、定(dìng)点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然(rán)维持震荡格(gé)局，长期看二级市场估(gū)值体(tǐ)系国际化是(shì)趋势，优(yōu)质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的(de)机会，可以做一(yī)把反弹，国(guó)企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆(gān)的背景(jǐng)下(xià)，要么(me)减少(shǎo)负债，要么(me)增加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压(yā)力，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示经济下(xià)行压(yā)力暂时有所缓和(hé)，但尚(shàng)无(wú)法期望经济会出现持续(xù)或者大幅改善;资金利率的(de)回(huí)落是(shì)衰退性的，不意味(wèi)着流动性出现主动式(shì)改善(shàn);风险偏好受(shòu)刚性兑付打破预期(qī)影(yǐng)响仍难(nán)以出(chū)现(xiàn)改善(shàn);IPO开闸预(yù)期(qī)增加股(gǔ)票(piào)供(gōng)给担忧(yō九龙司是哪里？u)。总(zǒng)体上仍维(九龙司是哪里？wéi)持(chí)二(èr)季度投(tóu)资策略观点，谨慎为(wèi)上，保(bǎo)持低(dī)仓位;相对(duì)来说，中盘股如医药(yào)、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线白马等业绩(jì)增(zēng)长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对(duì)收益。(关键词：医(yī)药、食品饮(yǐn)料等白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通(tōng)策略(lüè)展望5月市(shì)场环(huán)境，一(yī)些积极因素正出现，将(jiāng)给市(shì)场(chǎng)带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底限思(sī)维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件(jiàn)性亮点望(wàng)提振(zhèn)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)。从管理(lǐ)层的政策取向(xiàng)来(lái)看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变。短期市(shì)场下(xià)跌后5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期(qī)小(xiǎo)批多次的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对(duì)短(duǎn)期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策效果难以对冲来自(zì)房地产等(děng)领域(yù)带来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能(néng)下修;再次，改革和结构调(diào)整依然是政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全(quán)面放(fàng)松的情况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管部(bù)门的维(wéi)稳措施亦难以改变(biàn)基本面弱(ruò)平衡向下打破(pò)的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱势下跌格(gé)局(jú)。

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