公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟trong>如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份(fè人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟n)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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