按照(zhào)增持情(qíng)况排(pái)序，加仓幅度最大的(de)前十只港(gǎng)股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南(nán)方航(háng)空股份、华电(diàn)国际(jì)电力(lì)股份、越秀地产、中(zhōng)广(guǎng)核电力，分别涵(hán)盖(gài)油气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发等(děng)领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度(dù)对其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场(chǎng)或将在(zài)波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有基金基金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍在企(qǐ)稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产(chǎn)活动(dòng)和市场需求继续增(zēng)加，非(fēi)制造业恢复(fù)速度加快；海外无风(fēng)险利率方面(miàn)，3月初非农和(hé)通胀数据以(yǐ)及突发的银行风险事件已经让美(měi)联储过于强(qiáng)硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区(qū)域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策(cè)积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在(zài)波动中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，在板(bǎn)块配置方面，我们(men)将加大对政策(cè)优化下(xià)的消(xiāo)费和地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的(de)制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基(jī)金(jīn)经理(lǐ)曲(qū)径表(biǎo)示(shì)，港股数字经(jīng)济的代表行业(yè)为互联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经历了(le)过去2年虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌的合规整(zhěng)治及业务梳(shū)理(lǐ)后，股价均处(chù)在价值投资(zī)区(qū)域，具有良好的(de)投资性(xìng)价比。同时，互联网(wǎng)相关公司(sī)，也更(gèng)具有数(shù)据、平台和(hé)算法的整合能力，通过推(tuī)出人工智能相关模型及应(yīng)用(yòng)，提(tí)升自身运营(yíng)效率(lǜ)，以及对外输出算(suàn)法和算力(lì)。作为人工智能赋能各个行业的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港股(gǔ)数字经济板块的(de)前景(jǐng)。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣(xīn)表示，港股市场方面，港股市场大部分(fēn)的企业盈利来(lái)源(yuán)于中(zhōng)国内(nèi)地，中国内地经济的(de)环比上(shàng)行将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下港股公(gōng)司下半(bàn)年的(de)市场表(biǎo)现。然而，虽然(rán)公司(sī)盈利环(huán)比仍有一定的增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半(bàn)年港(gǎng)股盈利同比增速(sù)会较(jiào)上半年有所回落。对(duì)于估(gū)值(zhí)相(xiāng)对较高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受行(xíng)业反垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值仍将受到一(yī)定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头公司受情绪(xù)影(yǐng)响出(chū)现超跌(diē)时，将会有较好的买入机会出现。生(shēng)物医药(yào)行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红(hóng)利中，但(dàn)是随着(zhe)中报业绩的释放和(hé)四季度集采(cǎi)的预(yù)期，生物行(xíng)业前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较多的龙头公司可能会出(chū)现一定的调整，但(dàn)是通过(guò)自下而上的(de)方式生(shēng)物(wù)医药行业(yè)仍将有机会(huì)选(xuǎn)出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港股(gǔ)市场已经进入了(le)企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即(jí)将进入企业(yè)盈利的(de)拐点，这是推(tuī)动两地市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈(yíng)利(lì)周(zhōu)期“内(nèi)强(qiáng)外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近(jìn)尾(wěi)声(shēng)流动性逐(zhú)步(bù)宽松背景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引(yǐn)力有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一(yī)步凸显。在A股及港(gǎng)股估(gū)值均在低位、风(fēng)险(xiǎn)溢价均在高位(wèi)的背(bèi)景下，有望开启盈(yíng)利与(yǔ)估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条(tiáo)投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中国经(jīng)济修复有望(wàng)成(c虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌héng)为全球投(tóu)资(zī)的主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本(běn)增(zēng)效优的行业和板块(kuài)更有望受益(yì)于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品(pǐn)储(chǔ)备以(yǐ)迎接下一轮的收入扩张机会，有望开(kāi)启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)、部(bù)分医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风(fēng)险比(bǐ)显著右偏(piān)的机会：关(guān)注在未(wèi)来经(jīng)济周期中上行(xíng)风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市(shì)场(chǎng)预期在低(dī)位、景气度(dù)有拐点或持续(xù)性超预(yù)期的行(xíng)业(yè)。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈(yíng)利(lì)超预(yù)期(qī)的(de)行(xíng)业，如(rú)电子(zi)、新(xīn)能源、有(yǒu)色金属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有(yǒu)升，以及(jí)分红意愿提升的高(gāo)股息资产(chǎn)的投(tóu)资(zī)机会，如通信、石油石化等。

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