近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预(yù)测报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门票、机票(piào)订单(dān)量均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平。同时民航局披(pī)露，从(cóng)机票(piào)预(yù)订数据看，五一假期(qī)订票已(yǐ)超600万人(rén)次，或成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度最(zuì)高的(de)五一假期。此外(wài)近20部影片(piàn)定档五一，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游(yóu)出(chū)行(xíng)旺季来临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防控优化调(diào)整以来，国内疫后复苏趋势(shì)较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发布(bù)一(yī)季度经(jīng)营数据(jù)，公(gōng)司一季度整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均(jūn)实(shí)际营业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民(mín)航局数据，一季度(dù)民航运输共完成运输(shū)总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅客运(yùn)输(shū)量1.29亿人次(cì)，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模(mó)相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四(sì)季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距(jù)离(lí)假期不(bù)到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度(dù)远超(chāo)预(山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思yù)期，五一(yī)境内酒(jiǔ)店市场搜索热度(dù)已达(dá)2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较(jiào)2019年五一同期也增长近200％。今年(nián)五一(yī)也(yě)是出境团(tuán)队游试(shì)点(diǎn)恢(huī)复后的首个长假。数据显示(shì)，出境(jìng)机(jī)票搜(sōu)索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起，所有来(lái)华人员可以登机前(qián)48小时内抗(kàng)原检测(cè)代替核(hé)酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验登(dēng)机(jī)前检测(cè)证明。针对(duì)来(lái)华人员的防(fáng)疫政策(cè)放宽(kuān)后(hòu)，入境客流量有望进一步提升，继续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一假期民航将运(yùn)输旅客900万人次左右(yòu)。2019-2021年的(de)民(mín)航旅客量分(fēn)别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公布(bù)，不过(guò)民(mín)航局当(dāng)时预计旅客量为200万(wàn)人次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将超过(guò)疫情前(qián)水平，成为史上旅游出行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前(qián)结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上(shàng)市(shì)公司接近(jìn)4000家。从目(mù)前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相(xiāng)关板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测算，申万社(shè)会(huì)服(fú)务行业一季度归母(mǔ)净(jìng)利润增速达到(dào)144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫(yì)情放(fàng)开后第一个长假，积压的旅游出行需求集中释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市(shì)场普遍预期旅游(yóu)业(yè)复(fù)苏趋缓。但从五一的(de)数据来看，伴(bàn)山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思随着景气复苏的持续兑现，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民航出行(xíng)需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收(shōu)紧，飞行(xíng)员(yuán)结构性(xìng)短缺问题(tí)凸显，后续或(huò)将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在(zài)推进(jìn)，看好后续票(piào)价及客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此外，作为国(guó)内(nèi)重要(yào)节(jié)假日(rì)，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从(cóng)历(lì)史(shǐ)数据(jù)看，国内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期(qī)票(piào)房占(zhàn)全年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关(guān)停，五一档(dàng)期(qī)电(diàn)影纷(fēn)纷撤档，票房远(yuǎn)不及预(yù)期(qī)，而2023年影(yǐng)院全面恢(huī)复(fù)运营(yíng)，撤档(dàng)重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观众报复(fù)性(xìng)消(xiāo)费热(rè)情，预计今(jīn)年五(wǔ)一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此前(qián)连涨(zhǎng)态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同档期，重点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已(yǐ)上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续(xù)。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的变革(gé)也会带来(lái)内(nèi)容生(shēng)产效率的提升。前期(qī)策划(huà)，AI可辅助剧(jù)本生成，并把剧(jù)本中角色、场景(jǐng)、道(dào)具、特(tè)效等(děng)元素(sù)转换(huàn)成拍摄(shè)日程和预算(suàn)。中期拍(pāi)摄，AI可(kě)生成(chéng)布(bù)景，换脸换声，或(huò)直接使用(yòng)虚拟人(rén)替代真人演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预(yù)告片等宣传(chuán)素材。种种因素叠加，该(gāi)赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显。

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