金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式(shì)现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发(fā)威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期(qī)显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股息(xī)支付(fù)能(néng)力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题(tí)的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大(dà)但是区间(jiān)回(huí)报(bào)不明显的阶段，外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红表现出典型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续(xù)增(zēng)量机(jī)构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估(g外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红ū)龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的(de)直(zhí)观判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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