本周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期(qī)货主(zhǔ)力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指数呈现(xiàn)振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材(cái)消费持(chí)续低(dī)迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量(liàng)出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格(gé)受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自(zì)身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需(xū)求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋新开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期(qī)间螺(luó)纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同(tóng)期持平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于(yú)历(lì)史平均水平(píng)，低(dī)库存有望成为常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石(shí)二季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存(cún)按需补(bǔ)库(kù)为主。澳(ào)巴(bā)极(jí)端(duān)天(tiān)气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压(yā)力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于(yú)后(hòu)市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计(jì)下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修(xiū)范(fàn)围扩(kuò)大，高需(xū)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需求尚(sh1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗àng)未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力得到基(jī)本释(shì)放(fàng)，下行节(jié)奏将会(huì)放缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉长时间(jiā1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗n)周期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波(bō)折，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的(de)黑(hēi)色(sè)系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过(guò)分悲观。预(yù)计(jì)市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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