财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金(jīn)现(xiàn)货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝首饰品牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价(jià)均接(jiē)近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持续攀升，引(yǐn)来众多投资(zī)者的目(mù)光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金(jīn)价稳步(bù)上(shàng)行预(yù)期提(tí)振(zhèn)长期需求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛(máo)利率，C端消费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加盟商补货需(xū)求有望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可(kě)持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等因卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢(yīn)素均有望对金(jīn)价(jià)形(xíng)成长期支撑。从国内消费(fèi)复(fù)苏的节奏来看(kàn)，预计今(jīn)年三(sān)四(sì)季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将(jiāng)持续释卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位，创(chuàng)新性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块(卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢kuài)估值基(jī)本(běn)处(chù)于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规(guī)模(mó)增长速(sù)度更快，年复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包(bāo)括上(shàng)游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及(jí)下游(yóu)的终端零售(shòu)环节，其中下游环(huán)节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零(líng)售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集团外其(qí)余8个均(jūn)为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统(tǒng)计，相关上市公司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具体情况如下：

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